稳定币：从日常生活到2万亿美元的未来

本文作者：Koly

本作品是稳定币集体工作坊的一部分，由四人团队创作。

@Poshthehussla和我负责文章部分。

@badjonone，我们的艺术家，为动画制作了艺术作品。

@cryptozen99，我们的 3D 动画师制作了这些动画。

现实生活中的稳定币：数十亿人的生命线

想象一下，你试图从尼日利亚拉各斯支付 5 美元购买 Spotify Premium，却因为隐性费用、货币兑换成本和银行系统问题最终被收取 7.2 美元。对于尼日利亚、加纳或肯尼亚等非洲国家的许多人来说，这很常见。

每笔在线支付——无论是订阅 Netflix、X Premium，还是给表亲转账 10 美元——都像在缴税。

但稳定币正在改变这一现状。

在尼日利亚奈拉或加纳塞地等当地货币急速贬值的地方(自 2016 年以来，奈拉兑美元汇率从 200:1 暴跌至 1600:1)，像 USDT 这样的稳定币就是救命稻草 。

人们交易并非为了牟利。 他们只是在保护自己的钱 。

有位@Poshthehussla的朋友是拉各斯的自由职业者，他把收入存为 USDT 以避免 40%的损失于货币兑换 。

他的原话：

我从美国客户那里赚 300 美元。如果今天兑换成奈拉，立即就会损失近 40%，所以我选择存为 USDT。这就是我的安全网。

去年非洲通过稳定币完成的交易额达220亿美元，其中大部分通过点对点方式实现。

例如在尼日利亚、肯尼亚或加纳，许多人通过 WhatsApp 群组用 USDT 兑换当地现金。

当交易手续费低于0.02美元且能即时到账时，谁还会选择传统金融渠道呢?

这正说明稳定币具有普惠性 。

人们用它们支付午餐、房租或其他日常所需。这是一个所谓的社区共建金融体系，其核心在于将控制权交还给民众 。

然而不仅普通人在使用它们

金融科技公司如处理稳定币兑换的 Yellow Card，以及提供稳定币支付解决方案的 Mansa， 都采用稳定币进行支付和交易，因为相比传统银行系统，它们速度更快、更可靠且成本更低 。

目前全球稳定币市场规模达 2800 亿美元，Chainalysis 数据显示非洲 43%的加密货币交易涉及稳定币。

这已不再是某种"未来金融"——而是当下人们的生存之道。

转型：从日常需求到全球变革

正因如此，稳定币已在非洲等地改变着人们的生活，但其发展潜力或将重塑全球货币体系。

当前规模 2800 亿美元的稳定币，专家预测到 2028 年可能突破 2 万亿美元 ，将占美国货币供应量(M2 约 22 万亿美元)的 10%。

斯科特·贝森特的直接引述：

由美国国债或国库券支持的稳定币立法将创造一个市场，通过这些稳定币在全球范围内扩大美元的使用。

我认为2万亿是个非常非常合理的数字，而且很可能远超这个规模。

这显然会影响美国债务、全球贸易、银行业以及美元霸权。但具体如何影响?

稳定币与美国货币供应量(M2)

目前稳定币约占货币供应量的1.2%。若规模达到2万亿美元，它们将成为私营企业创造的重要新型数字货币。

这意味着资金将从银行账户转移到稳定币，而货币供应总量不变——除非外国人开始用本国货币购买稳定币，从而向美国体系注入美元。

有利也有弊：

• 利：稳定币由美国国债等安全资产支撑，因此安全可靠且能快速转账至任何地方。
• 弊：银行资金减少意味着放贷减少，这可能会拖累经济增长。

稳定币与美国政府债务

稳定币需要美国国债等安全资产来维持其1美元价值，这已不是秘密。

根据路透社 6 月报告，它们持有约 2000 亿美元债券 ，而这仅是市场的一小部分。但当规模达到 2 万亿美元时，它们将购入高达 2 万亿美元的债券，使稳定币公司成为美国债务的最大买家之一 ——正如去年泰达币已经做到的那样。

这具有积极意义，因为政府可以更轻松地扩大借款规模而无需支付超高利息。因此即便政府债务增长， 稳定币购买债券的行为有助于压低利息成本， 从而降低政府的融资支出。

但同样存在风险：如果人们不再信任某种稳定币，相关公司可能快速抛售其债券，从而扰乱市场。以当前稳定币的小规模来看这不算大问题，但若规模达到2万亿美元就另当别论了。

当然，如果资金从银行流向稳定币，银行可能会减少债券购买，但这影响有限，因为与银行不同，稳定币会将全部资金投资于安全资产，反而提升了整体市场需求。

稳定币、贸易逆差与美元霸权

稳定币的主要优势或许在于能让美元无需通过美国银行就在全球畅行无阻

2 万亿美元的规模意味着外国人将持有更多美元用于储蓄或贸易， 从而支撑美国的贸易逆差 (从海外购买的商品超过其出口量)。

但有了稳定币，多余的美元会留在海外的数字钱包中，不会导致美元贬值。这就像外国银行持有美国债券来帮助美国应对赤字，而现在任何人都可以通过稳定币做到这一点。

这巩固了美元作为世界顶级货币的地位。

此外，2025 年 《GENIUS 法案》 等美国新法律明确表明，他们旨在保持美元在数字世界的主导地位 。

然而在较贫穷国家，稳定币可能冲击当地货币体系，因为民众转向数字美元会削弱本地银行和政府的管控能力，进而可能引发金融不稳定。

稳定币与银行体系

若稳定币市场规模增长至 2 万亿美元，将可能分流银行存款资金 (当前规模 18 万亿美元)，尤其在稳定币提供利息的情况下。

银行显然对此深恶痛绝 ，因为存款减少意味着可用于房屋贷款、企业贷款等业务的资金变少。此外，信贷可能变得更难获取或成本更高，从而拖累经济增速，因此银行可能不得不支付更高利息来留住客户，导致利润缩水 。

但他们完全可以通过发行自己的稳定币来反击，就像摩根大通或 PayPal 已开始做的那样。

简而言之： 存款转移到链上，客户获得快速支付，而银行则更专注于手续费而非贷款利润。

但风险同样存在：稳定币不像银行账户那样有保险。一旦信任崩塌可能引发"挤兑"，迫使大规模债券抛售和市场混乱。这就是新规要求全额准备金和定期报告的原因。

总体而言，银行必须转型否则将被淘汰，但无论如何这能让支付体验更优并惠及更多人群(因为每个拥有手机的人都能使用它们)。

结语：货币新纪元

稳定币在非洲等地已成为生存工具，帮助人们规避高额手续费和通货膨胀。若其规模增长至2万亿美元，将重塑全球金融格局：

• 债务 ：它们将购入大量美债，助政府低成本融资，但需制定规则以避免市场震荡。
• 贸易与美元 ：它们将强化美元的全球主导地位，通过鼓励出口来支持弱势美元以减少美国贸易逆差，尽管部分国家可能面临货币挑战。
• 货币供应 ：它们将增加数字货币层，流动性更强但银行信贷减少。
• 银行业 ：它们将挑战银行体系，迫使银行创新否则面临亏损，若监管不善则存在风险。

从助力拉各斯的自由职业者，到可能主导全球金融体系，稳定币正在构建全新的货币系统。

它们能轻松实现美元的现代化，助力美国经济，并为全球数十亿人带来更公平的货币体系。

关键问题不在于"稳定币是否会占据主导地位?" 而在于：谁将构建人们真正信任的支付轨道?答案显而易见——@PlasmaFDN。

万亿规模的市场。