Martin 关于”非共识”的观点是正确的

本周推特上的热议话题是关于共识投资的理念。每个人都兴致勃勃地谈论自己有多么特立独行。

a16z 合伙人 Martin Cansado 的一条推文引发了这场讨论：

表面看来，这显然是荒谬的建议。创始人（尤其是投资者）的收益恰恰来自缺乏竞争的环境，而这种环境只能源于非显而易见、非共识的创意。

即便是绝妙的创意（或创始人），如果过于显而易见并招致过多竞争者，也会变成糟糕的赌注。

这种说法还具有自我实现的特性，因为它假设制约因素来自下游资本——如果你投资于竞争激烈、商业模式显而易见的市场，这个假设就永远成立。

正如迈尔斯·迪芬巴赫指出的，OpenAI 在 2019 年是非共识项目，谷歌在 1998 年是非共识项目，爱彼迎在 2008 年是非共识项目，Palantir 在 2003 年是非共识项目。例子不胜枚举，但道理显而易见。

值得注意的是，a16z 合伙人安德鲁·陈在 2021 年 2 月也说过完全相同的话，当时他正以 30 亿美元估值投资 Clubhouse。 彼时此刻，市场信号如出一辙。

总之。所有这些”共识与热潮实则有害”的论调如今已沦为陈词滥调，尽管在抽象意义上不无道理。更糟的是，这种话说着轻巧，实践起来（想做好）却困难重重。实际上，众人都在脱离实际行动高谈阔论，看似慷慨激昂，实则空洞无物。

最糟糕的是，这完全没有触及马丁所阐述的核心观点。 他后来澄清道 ：

我对基于共识的投资是否有效并不太感兴趣。更让我关注的是偏离共识所带来的风险[…]

我实际上相信以下两个说法基本成立：(a) 风投界的共识往往由炒作驱动，与市场完全脱节 (b) 早期市场是高效的，因此优质项目会被及早发现并反映在估值上。换句话说，在风投领域采用”猎取项目”的策略是错误的

这完全正确！ 真正偏离共识的投资确实会带来极其严峻的后续融资风险 （要偏离共识，你可能需要足够强大到能独自支撑项目全程）。 同样正确的是市场正变得越来越高效 ，这意味着如果你随大流，那你很可能是错的。真正优质的项目极少会出现只有一个竞标者的情况。

如果你连这些风险都不敢正视，那肯定也没胆量去承担！

最后，在种子阶段寻找”便宜货”可能是个非常危险的想法。我称之为” 垃圾 A 轮投资”，就是做些注定失败的事，往往伴随着一些无法规模化的虚假增长。

我认为与其直接与大众对赌或寻找”被低估”的公司 ，不如关注那些被忽视的非共识叙事。以下是我的思考方式：

这就是为什么我要区分”逆向投资者”（与别人对赌，比如做空股票）和”非共识者”（在别人根本不曾下注的地方下注）。 我想找到那些最早发现可能最终变得非常重要的小众叙事的最佳创始人和最佳公司。

虽然 Slow 规模不大，但我们有足够实力为旗下公司提供可观的发展资金，即便市场并不认同我们的理念。

但基于对马丁实际言论的误解而对他进行嘲讽，并不会让你显得与众不同，只会让你成为众多跟风者之一。

Heave 融资 1300 万美元

去年十月我曾撰文探讨为何维修养护业务是切入大市场的绝佳切入点。那篇文章为我们即将隆重推出的公司做了个预告。

维修复杂昂贵的设备，是高效切入工业工作流程并打造多触手业务版图的绝佳方式。

• 多管齐下：与低频发生的设备销售不同，维修需求持续存在。客户可能不常购买5万美元的反铲挖土机，但若致电大型资产所有者询问是否有设备故障，答案永远是”有”。这为你提供了更多赢得大客户的机会（更优的获客成本/市场进入策略），堪称完美的业务拓展路径。

• 动机明确的买家：与购买新的 vSaaS 或 SOR 不同，维修需求具有紧迫性。当设备出现故障时，必须立即修复。因此客户非常关注问题本身，并且已经习惯为解决问题付费。

• 高价值属性：与一次性耗材不同，机械和重型设备具有高价值属性，其维修需要高超技能——不仅仅是价格问题。这是个难以通过其他方式解决的痛点，而且涉及金额巨大

Heave 现已宣布累计获得 1300 万美元融资，用于推动重型设备服务业务。我们最初与 Long Journey Ventures 和 FJ Labs 共同孵化该项目，现由 Outsiders Fund 领投新一轮 700 万美元融资。

这是个极其酷炫的独特商业模式。Heave 搭建了一个连接独立技术员与重型设备车队主的平台。这些庞然大物结构复杂、造价惊人，目前维修过程令人头疼，因为对经销商而言，维修业务带来的收益远不如销售新设备。

Heave 既赋予技术员独立执业的能力，又为车队客户提供管理工具，实现更快速、更优质、更经济的服务。这正是人工智能如何渗透实体建造/重工业领域，并让长尾创业成为可能的最佳范例。

天堂科技公司的技术人员年收入超过50万美元。该公司业务覆盖佛罗里达州、德克萨斯州、亚特兰大、夏洛特和纳什维尔。

CEO 兼创始人 Alex Kraft 是个狠角色。他在建筑行业摸爬滚打了十年，而后投身科技领域创立了这家公司。天生就是干这行的料。

会议

五月我们在纽约举办了”慢夏”活动 ，这是我们为年轻合伙人、负责人和新锐基金经理举办的年度小型会议，以弗雷德·威尔逊的炉边谈话作为重头戏。 现在我们将于十月在旧金山重启活动，并已开始筹备强大的嘉宾阵容。 届时将围绕新基金创立、资产类别的现状与未来、以及这些趋势如何推动/塑造我们的职业生涯等话题展开讨论。

这是一个相当紧密的小圈子活动，但既然你能读到这段文字/已是订阅用户，我相信你的判断力，也非常欢迎你推荐朋友加入 🙂

你可以在此处查阅纽约版详情 。

我读过

• LLMs、IT 服务、业务整合与市场炒作 。 本文作者 Rudy 是我在印度的好友，我认为他对 IT 服务整合的见解非常犀利。他指出了我认为最关键的一点： 在收购任何企业进行”AI 改造”之前，创始人必须首先基于真实客户用例打造出实际产品（或产品组合）。
• 《信任》埃尔南·迪亚斯 著 我很喜欢这部小说。迪亚斯巧妙地运用记忆、叙事和不可靠的叙述者作为手法，通过四个相互交织的部分讲述故事，全部围绕镀金时代和爵士时代的金融市场展开。这是一本地道的纽约书，作为一个土生土长的纽约人，我尤其喜欢书中描写我童年故乡卡罗尔花园的那些段落。
• AI 颠覆了求职方式，我想我找到了解决方案 过去一年里这个问题一直困扰着我。虽然不确定随机化在真实职场中是否切实可行/能被接受，但这种思考本身就很有趣。