YC x Coinbase RFS：构建链上应用

我们相信，现在是时候在链上进行构建了。在过去十年中，相关工具一直在不断成熟，但随着低成本链、全球普及的稳定币、易于使用的钱包以及日益增长的消费者采用，基础设施终于准备就绪。我们已经看到许多大的趋势，为世界各地的开发者带来了巨大的机遇。

我们正处于金融科技新时代的开端：金融科技 3.0。

金融科技 1.0 是 90 年代金融的初步数字化，由 PayPal 等公司推动。这里的关键突破是消费者开始习惯在线支付。

金融科技 2.0 发生在过去十年，由 Stripe、Plaid、Brex 和 Chime 等公司推动，涉及在现有金融系统之上构建 API。这里的关键突破是银行即服务（BaaS）提供商，它们使初创公司能够在传统金融系统之上进行构建。

现在，我们正在进入金融科技 3.0 时代。这个时代将围绕用代码构建一个新的金融系统展开。在这个系统中，支付可以即时结算，在全球任何地方，全天候无休。在这个系统中，用户将资产存储在他们拥有完全控制权和保管权的数字钱包中，而不是银行。

多年来，构建金融科技 3.0 的主要障碍一直是监管不确定性。随着《GENIUS 法案》的通过——以及可能通过的《CLARITY 法案》——我们现在在美国拥有了一个清晰的加密货币监管框架，这将使创始人能够自信地在链上构建世代相传的公司。这是加密货币初创公司多年来最重要的机遇，在 YC 和 Coinbase，我们希望资助并支持您抓住它。

下面，我们将讨论一些我们特别感兴趣的资助领域，但这绝不是一个详尽的列表。

稳定币

稳定币是金融科技 3.0 的第一个重大成功案例。

稳定币是一种链上资产，其价值与另一种资产（如法定货币或黄金）挂钩，旨在保持价格稳定。稳定币是支付的理想选择，与传统金融交易相比具有明显的优势，尤其是在跨境资金流动方面。任何人都可以随时随地向世界任何地方发送稳定币，费用低于 1 美分，耗时不到 1 秒，且无需支付外汇费用。这并非理论，数万亿美元的稳定币支付已经完成结算。

人们已经在开发拥有数百万用户的稳定币应用。像 Kontigo、DolarApp 和 Aspora 这样的 YC 校友公司，正在为拉丁美洲和南亚的数百万用户提供即时、低成本的支付和汇款服务。Coinbase Ventures 投资的 El Dorado 公司，作为拉丁美洲稳定币收发市场，在过去一年中为近 100 万用户处理了 2 亿美元的交易，这证明了该地区对加密货币作为对冲货币贬值工具的需求日益增长。

这不仅仅是初创公司的事：Coinbase 刚刚与 Shopify 合作推出了开源的 Commerce Payments Protocol，该协议支持任何传统的在线商业和链上稳定币支付流程，在提供加密支付所有优势（闪电般快速的结算、接近零的交易费用）的同时，也兼顾了典型电子商务功能（延迟扣款、税务结算和退款）的安全性和规模。

尽管面临监管阻力，稳定币依然取得了成功，这充分说明了市场对其的强劲需求。现在，随着《GENIUS 法案》的成功通过，稳定币在美国的普及度将迎来爆发式增长。该法案为稳定币创建了一个全面的联邦监管体系，与银行体系类似。自《GENIUS 法案》生效以来，稳定币的总市值已增长超过 300 亿美元，亚马逊和沃尔玛等大公司也表达了推出自有稳定币的兴趣。

稳定币领域有很多可以构建的方面，但我们特别感兴趣的是：

• 稳定币无处不在：处理支付、借贷及其他金融服务的平台可以从稳定币中获得巨大的效率提升。让企业和消费者在平台上无缝交易将释放巨大价值。
• 本地货币稳定币：与本地货币挂钩的稳定币，让通胀经济体中的人们能够享受加密货币的好处，而无需完全依赖美元。对美元化持谨慎态度的政府和消费者可以采用这些稳定币作为本地支付、储蓄和借贷的基础。
• 加密原生商业：随着商业支付协议及其他工具的出现，现在有机会让商家、贷款方和消费者以加密货币原生方式处理接受、信贷和支付。基于平台的全球性，有机会以新的方式服务客户。

代币化与交易

让稳定币得以运行的相同机制，也可以用于任何资产。这正是金融科技 3.0 变得真正有趣的地方。通过代币化，我们可以彻底改变资产的定义及其所有权。

代币化意味着将现实世界的资产，例如政府债券、初创公司股份、艺术品或贷款，表示为区块链上的数字代币。其价值在于，那些历史上流动性差、被层层中间商阻碍的资产，现在可以被任何人、在任何地方拥有、交易和使用。

实际上，这可能意味着：

• 您无需等待一个月才能收到股息支票，而是可以每秒钟都收到您在建筑物租金收入中的份额，并直接支付到您的钱包。
• 您无需通过复杂的文书工作来行使您的初创公司股票期权，而是可以拥有一个“实时资本结构表”，您的股权是一个可编程代币，您真正拥有并可以在公开市场上出售。
• 您无需数百万美元才能投资私人信贷，而是可以购买一个代表多元化贷款组合一小部分的代币。

这已经开始发生。摩根大通等主要机构正在将自己的存款代币上链，而 Courtyard 等初创公司正在将实物收藏品代币化。我们还看到新的链上原生资产的出现，例如在 Zora 和 Pump.fun 上代币化的创作者和内容币。

所有这些都带来了大量新的交易：像 YC 校友 Axiom 这样的公司是我们见过的增长最快的 YC 公司之一。

核心基础设施已经就位。我们正在寻找创始人来构建产品，将所有其他资产类别带到线上。

我们特别感兴趣的是：

• 新的信贷市场：利用链上身份和声誉提供抵押不足贷款的借贷协议，为传统系统忽视的个人和企业提供资金。
• 链上资本形成：为初创公司提供工具，使其能够直接向用户筹集资金，并使用可编程代币而非电子表格和律师来管理其资本结构表。
• 新的交易界面：随着资产的爆炸式增长，为消费者和企业提供交易和投资帮助的新机会也随之涌现。

应用程序和代理

链上还为应用程序和代理开辟了一个新的前沿领域，这在过去的互联网上是不可能实现的。可以将链视为一种新型操作系统：一个全球性的共享平台，它在构建应用程序方面比以往好十倍，不属于任何一家公司所有，任何人都可以无需许可地在其上进行构建。而随着货币即软件的出现，代理天生就具备参与这个新经济的能力。

我们认为这将导致新应用的爆炸式增长。社交、金融、协作、游戏——无所不包。我们已经看到这在 Base 等平台上发生，你可以在那里使用应用程序做任何事情：从几秒钟内获得贷款，到玩游戏赚钱，再到以一种你也能赚钱的方式支持你最喜欢的创作者。

我们认为，许多这些应用也将以代理的形式出现在聊天中。拥有钱包的 AI 代理功能强大，将帮助人们驾驭并参与快速增长的全球经济。它们将简化和改善用户体验，就像它们在世界各地其他商业领域所做的那样。

我们非常期待看到你们在链上构建什么。如果你正在为这个新现实而构建——或者对这个新时代所能解锁的未来有更大的愿景——我们希望听到你的声音。YC、Base 和 Coinbase Ventures 很高兴能共同支持在链上构建的开发者。