隐藏式人工智能——如何“吞噬”你的 AI 以垄断市场

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Equal 的投资理念核心在于，寻找技术在以往未被充分利用的领域发挥作用的方式。虽然有许多市场对高性能产品有明确的买家，但我们也看到许多大型市场对软件的支付意愿极低，在这种情况下，初创公司“消化”其 IP 的核心优势会更有意义。我的同事 Ali 在我们最近的一篇文章中强调了这一点，介绍了“隐藏式人工智能”的概念。对于这些公司来说，人工智能是其竞争优势的核心，但最终客户很少能看到。从表面上看，它们的操作方式与现有企业非常相似，但所有的竞争优势都隐藏在表面之下。

某些行业细分市场对技术采用的价格弹性或多或少，但仅仅为这种模式选择合适的行业是不够的。“如何”消化你的人工智能同样重要。为了说明这一点，让我们以保险业为例，看看我们的一些投资组合公司。

我们的两家投资组合公司，Stand Insurance（一家应对气候风险的下一代财产保险公司）和 Equal Parts（一个保险代理聚合平台），是“隐藏式人工智能”运作的两个核心范例。这些公司与传统价值链中的客户和利益相关者无缝协作。外部人士在与我们合作时，很少知道他们正在与任何与人工智能相关的事物互动——他们只知道他们正在以令人难以置信的价格获得令人难以置信的产品/服务。然而，在后端，人工智能是这两家公司的核心，使 Stand 能够以以前无法想象的方式承保和降低风险，并使 Equal Parts 的运营支出比传统代理机构减少 60-70%。

如果您查看这些细分市场（承运商和经纪商）的行业成本结构，承运商最重要的成本部分是销货成本（他们承保的保单所累积的损失），而经纪商最重要的成本部分是运营支出（为各种员工提供业务服务的工资）。虽然第一波保险科技公司大多专注于降低客户获取成本（CAC）和提高支付意愿（WTP）（这在很大程度上被证明是徒劳的），但这些经济参数很重要，但根本没有提供足够的杠杆来赢得市场。如果您的损失率是保单价值的 105%（许多第一波保险科技公司都是如此），那么即使您的客户获取成本降低了 50%（这可能占保单总价值的 10-20%），也无关紧要，而行业中其他公司的损失率仅为 40-60%。

我们经常使用下图来识别给定公司在其行业细分市场中最适用的成本结构，并确定开发、维持和复合单位经济优势（或我们所说的“护城河”）所需的一切。

对于 Stand 和 Equal Parts 而言，其核心知识产权都集中在各自行业成本结构中最昂贵的部分。在这些成本结构上取得胜利（并在这些成本结构上拥有显著优势）为在这些市场中形成垄断地位提供了可能性。毋庸置疑，这使得这些公司能够以卓越的经济效益实现惊人的快速增长。在过去十年中，我与保险公司和经纪人密切合作，我毫不怀疑这些公司将人工智能内部化远比出售人工智能更优越。

这并不是说你不能通过攻击成本结构的其他部分来建立伟大的公司。我们的另一家公司 9root 是一个代理平台，旨在改变保险公司的运营。这是一个价值数千亿美元的成本细分市场，但仅仅依靠卓越的运营支出很难成为一家成功的保险公司。在这种情况下，向尽可能多的保险公司销售他们的服务要好得多。考虑到他们的市场规模以及对最终客户的利益，这仍然是一个巨大的市场机会。这两种方法都可以催生出定义类别的百亿美元级公司，但何时实施每种方法在很大程度上取决于您所在行业细分市场的成本结构和竞争动态，因此请务必提前做好功课。