2026 年预测

本文信息来源：7wireventures

2025 年是医疗行业重新校准的一年。在经历了快速扩张和资本驱动增长之后，市场转向更加自律。雇主、支付方和医疗服务提供者重新聚焦于成本削减、可及性和可衡量的成效。我们看到，能够证明可量化价值或成本节约的数字健康解决方案持续获得采用，AI 从愿景走向实践，同时随着组织追求规模化和效率，行业整合加速推进。

步入 2026 年，问题转向哪些模式能够长期存在，并通过经过验证的方法赋能消费者。数字优先的医疗可及性将成为默认的就医入口。证据、透明度和问责将成为基本门槛。在成本不断上升的背景下，消费者将越来越多地塑造我们获取、导航和体验医疗服务的方式。

7wire 对 2026 年的预测正是对这一转变的反映，并勾勒出我们认为将定义下一阶段互联化、以消费者为驱动的医疗体系的关键力量。

#1 数字化成为获取医疗服务的主要入口   – 医疗服务将越来越多地从数字化和虚拟环境开始，在临床上有必要时再转向个性化且具前瞻性的线下面对面服务。

疫情后，远程医疗的使用率依然保持韧性 ，这凸显了移动端和数字渠道已成为许多消费者长期存在的首个接触点。在 Mercer 针对 2025 年的雇主研究中，70% 的雇主表示，由 AI 驱动的工具可以解答一线问题并为员工提供导航服务。73% 的健康保险计划正在试点或评估由 AI 驱动的会员参与方案。Crunchbase 最新的市场数据进一步印证了这一势头：2025 年前 10 个月，AI 赋能的健康科技公司共获得 107 亿美元的融资。综合来看，这些趋势表明未来正在到来——一种以患者为中心、能力更强的体验将成为现实，消费者甚至在与临床医生对话之前，就能解读自身福利、预判需求，并被引导至最合适的选择。

因此，我们预计 2026 年将成为一个决定性年份，“AI + 虚拟优先”将成为越来越多消费者的默认选择。

Transcarent，一家 7wire 的投资组合公司，已经通过其新的 WayFinding 平台 将这一愿景变为现实。WayFinding 提供生成式 AI 体验，能够实时提供福利导航、临床指导和护理获取。

同样，Counsel Health 正在将对话式 AI 与实时内科医生支持相结合。用户首先与一个 AI 助手互动，由其收集病史并提供初步指引；在需要时，人类临床医生会加入同一对话线程，从而极大地简化混合式护理体验。这些产品反映了一个更广泛的转变：以 AI 作为医疗服务的入口，统筹指导与分流，让消费者以更低的摩擦获得合适的支持。

#2 Medicaid 改革与不确定性将迫使各州在预算不断收紧的情况下采用数字健康来服务参保人 – Medicaid 监管变化将导致更多农村和城市医疗机构关闭，迫使医疗系统拥抱虚拟医疗服务交付选项，并推动支付方投资创新方式以触达其参保成员。

由于联邦和州级预算压力，Medicaid 再次进入不稳定时期，预计将导致多达 1180 万美国人可能失去 Medicaid 保险覆盖，并在未来十年内使 Medicaid 在农村医院的支出减少 500 亿美元 。与此同时，城市医疗服务提供方也面临类似危机：未获报销的医疗服务不断增加、劳动力短缺以及费率压力，正迫使医疗系统关闭部分服务线、整合医疗网点，或全面退出 Medicaid 项目。

尽管自 2010 年以来已有 182 家农村医院关闭或缩减规模，另有 432 家被认为“面临关闭风险”，农村医院仍然极其脆弱；与此同时，面临大量无法报销医疗服务增长的城市医疗中心同样将举步维艰，并且 可能通过关闭部分科室以节约成本 。地方预算压力正在推动费率下调和福利设计调整，近期在 北卡罗来纳州 等州围绕报销削减及其临时回撤的冲突已可见一斑。其结果是医疗可及性的“荒漠”不断扩大，无论地理位置如何，都会影响 Medicaid 成员。

与此同时，更广泛的 Medicaid 人群正变得越来越具备数字化连接能力，为虚拟护理作为一种可扩展的接入方式创造了条件。BCG 的研究显示，96% 的 Medicaid 受访者 拥有智能手机，这使以移动端优先的护理模式成为一种可行方案，能够服务于那些在传统护理交付体系中历来被忽视的人群。这种数字化就绪度，叠加人员短缺、参保人频繁流动以及不断扩大的医疗可及性空白，将推动各州和 Medicaid 管理式医疗组织采用虚拟及技术赋能的护理模式，以更一致、更主动且成本更低的方式触达成员。到 2026 年，我们预计虚拟护理将成为面向农村和城市 Medicaid 成员的核心接入渠道。随着这些用户与数字化渠道的持续互动，他们将为这些解决方案的价值提供有力佐证，并推动其在 Medicaid 之外获得更广泛的采用。

GroundGame.Health，作为 7wire 的一家投资组合公司，正在通过个性化且具有文化适配性的互动，在 Medicaid 计划、社区型组织与成员之间充当连接组织，识别社会需求并弥合护理差距。GroundGame 与 Socially Determined 的新合作旨在将精细化的社会风险数据应用于 15.5 万名成员人群，展示了数字化外联如何在高风险和脆弱人群中实现规模化。Greater Good Health 则通过由护士主导的初级保健模式应对问题的另一侧，该模式与健康计划合作开设诊所，在以价值为导向、以结果为重点的护理中支持服务不足的成员和老年人。这两种模式都表明，技术赋能的团队可以在保护人际和社区关系的同时，成为农村和城市高风险消费者值得信赖的合作伙伴。

#3 迎来循证时代 ——数字健康公司要想成功，越来越需要具备独立的精算研究来证明 ROI —— 雇主和健康计划不会与没有经过验证成果的数字健康公司合作。可证明的 ROI 需要在更短的时间内实现（<1 年），而且公司必须提供的不仅仅是渐进式影响。

在过去几年中，我们看到雇主和健康计划在评估数字健康解决方案时，已发生从“承诺为主”到“必须有证据”的决定性转变。Peterson Health Technology Institute 2025 年《数字健康采购现状》调查发现，超过 97%的采购方正在寻找既能提升成员体验、带来更优临床结果，又能降低成本的解决方案。同一项调查还发现，采购方如今更加偏好较短的 1–2 年合同，以及更为稳健的基于绩效的合作安排。我们预计，随着 53%的雇主和 76%的健康计划对未来数字健康采购中的绩效型合同表现出兴趣，这一趋势将在明年进一步增强。

尤其是在商业医疗成本从 2024 年到 2026 年 每年上涨 9% 到 10% 的情况下，雇主更有可能寻求经过验证的方法。在 麦肯锡 2024 年雇主福利研究 中，大多数雇主表示，他们对所购买的每项解决方案都要求至少达到 2:1 或 3:1 的财务 ROI。数字健康公司可以通过依托由第三方精算机构独立验证的循证成果，来强化其面向雇主和健康计划的价值主张。

WellTheory，作为 7wire 的一家投资组合公司，正在展示这种循证方法。该公司构建了一个面向企业的自身免疫护理虚拟平台，将营养师和健康教练与应用型 AI 相结合，在营养、睡眠、压力和生活方式等方面实现个性化干预。今年早些时候， 他们与独立的精算智能公司 Accorded 验证了这一方法 ，结果显示 WellTheory 的模型使 81% 的成员报告消化道症状有所改善。WellTheory 的方法还为雇主带来了财务收益， 每名员工平均节省 5,181 美元 。他们的发展轨迹展示了我们预计在 2026 年更广泛出现的趋势：能够产出严格且经过外部验证证据的数字健康公司将赢得雇主和健康计划的信任，而无法做到这一点的企业则将难以参与竞争。

#4 2026 年将迎来 PBM 透明化，但关于隐藏内容的疑问仍将存在 —— 雇主对新型药房福利模式的压力将不断上升，然而影子收入来源和合同复杂性将使整体情况依然模糊。

2026 年正逐渐成为 Pharmacy Benefit Manager 领域的关键一年，随着雇主不断加大对成本透明度和合同清晰度的要求。多年不透明的定价模式已将市场情绪推至临界点。如今，55% 的受访雇主表示他们正在考虑更换 PBM，尽管大多数仍然与三大主导 incumbents 之一绑定：CVS Caremark、Cigna 和 Evernorth 旗下的 Express Scripts，或 OptumRx。

这些现有参与者的垂直整合专业药房经济模式让雇主越来越难以进行审计，正面临着为其模式合理性辩护的日益加大的压力 。与此同时，我们的投资组合公司 Transcarent 提供了一种透明的 PBM 模式，并与多家其他透明 PBM 建立了连接，包括 Prescryptive、Judi Health（前身为 Capital Rx）、SmithRX，以及多家其他透明 PBM 挑战者。这些公司通过提供更清晰的定价以及与计划发起方激励更高度一致的模式，将自身定位为可信的替代方案。像 Transcarent 这样的平台正在通过将成员导航、临床支持决策以及药房获取与 PBM 本身解耦，重塑药房体验。这使雇主获得了新的杠杆，可以影响利用率，并引导成员选择成本更低的方案。

即使越来越多的 PBM 将自己定位为透明， 许多仍然难以评估 。一些 PBM 仅提供部分数据访问或看似开放但遗漏关键信息的简化定价文件；另一些则宣传 pass-through 或 no-spread 安排，却仍然保留返利或嵌入未披露的费用。专科药房利润、GPO 费用、数据变现以及临床课程收费往往不在正式披露范围之内，除非雇主具备审查合同并行使审计权利的专业能力，否则真正的透明性依然难以实现。

在这一背景下，2026 年仍有可能在 PBM 展示其运营方式方面带来一个显著转变。Cigna 近期转向无回扣福利的举措表明，随着经济层面的审视不断加剧，现有参与者可能会调整其模式，但专家的反应说明整体局面依然复杂 。2026 年或将引入新的透明度模式，但同时也会揭示在这些模式之下仍有多少内容被隐藏。雇主将越来越能够看穿表面的修饰性变化，并推动 PBM 证明其激励机制是真正一致的，而不仅仅是口头宣称。最终能够脱颖而出的，将是那些愿意披露其完整经济架构，并在可量化的可负担性方面展开竞争的组织。

#5 包括神经退行性疾病患者在内的老龄化人口结构仍然是支付方和医疗服务提供者面临的重要痛点，推动数字健康解决方案的更深层次渗透 – 在老龄化人口加剧以及临床医疗人力萎缩导致供需失衡的推动下，数字健康公司需要通过 AI、虚拟医疗和居家技术来弥补这一缺口，为老年人及其护理人员提供可规模化、低成本的支持。

老年人口持续增长，65 岁以上美国人的数量预计将从 2022 年的 5800 万增加 42%，到 2050 年达到 8200 万。这相当于总人口占比从 17%上升至 23%。尽管 55 岁以上人群仅占美国人口的 31%，但他们却占据了超过一半的医疗总支出 。

此外，在这一人群中，痴呆症正成为日益突出的关注点：2024 年，美国 65 岁及以上人群中有 690 万人患有阿尔茨海默病，这一数字预计到 2050 年将接近翻倍 。包括医疗护理、长期服务和支持在内的直接和间接成本每年已高达数千亿美元，另有数百万美国人为患有痴呆症的亲属提供无偿照护。

CMS 的 GUIDE 计划是迈向获得偿付的痴呆症护理的重要一步，约有 330 家组织参与 ，但在早期试点中，服务提供方在复杂的患者资格判定和入驻流程方面面临困难 。此外，还有担忧认为，当前针对痴呆症的报销水平可能无法充分反映所需服务的强度，尤其是考虑到 超过 70% 的痴呆症患者同时伴有多种慢性疾病。因此，到 2026 年，数字健康公司将通过虚拟护理团队、居家技术以及能够扩展专科医生能力并支持照护者的 AI，在规模化提供痴呆症服务方面发挥核心作用。

已经有一些组织在改善老龄化体验：Homethrive 是一家 7wire 投资组合公司，是一个由技术赋能的平台和项目，帮助护理人员支持老年人在家中独立生活。在神经退行性疾病领域，Sunday Health 正在开创一种以轻度认知障碍和早期痴呆为重点的主动式模式，提供预防性、诊断性以及持续性的认知护理，旨在在危机发生之前进行干预。NewDays 是一家创新型认知治疗公司，正在进一步推进 AI 赋能的治疗方式，为轻度痴呆患者提供基于生成式 AI 的“个人治疗师”。这些方法凸显了市场正在从痴呆晚期阶段向更早期的识别、行为改变和护理人员支持上游转移。随着人口老龄化的加剧，新的解决方案正在迅速涌现，以弥补护理和支持方面的关键缺口。

#6 并购仍是数字健康公司实现规模化的主导路径 – 希望加速 AI 能力并提升运营绩效的企业正转向通过收购来实现这一目标，往往会收购那些拥有强大资产但自身难以实现规模化的公司。

尽管今年仍有少数数字健康公司进入了公开市场，包括 Hinge Health 和 Omada Health，但在一个日益由整合主导的环境中，它们仍属少数。很少有数字健康组织似乎具备实现 IPO 准备所需的运营成熟度。根据 Hinge 首席执行官的说法，多季度的可预测性、自由现金流的产生以及持续的收入增长 是必要前提 。该行业的大多数企业仍未达到这些基本要求，这也凸显了为何通过公开市场退出依然罕见。

在这些零星的 IPO 里程碑之外，收购仍然是数字健康公司最主要的退出路径。 数字健康并购市场截至第三季度已发生 166 起收购，同比上涨 37%，并且已超过 2024 年全年的活动水平。趋势愈发清晰：除非一家公司能够在其类别中实现领先规模和企业级渗透，否则私募股权或战略买家往往是最可行的增长路径。私募股权机构已大规模重返市场，2025 年迄今已记录的健康科技交易金额接近 150 亿美元，而 2024 年仅为 20 亿美元，增长达 595%。

战略型企业也在加码作为买方。Transcarent 与 Accolade 的合并 ，交易规模约 6.21 亿美元，打造了业内最全面的健康与医疗平台之一，服务超过 2,000 万名成员以及 1,700 家雇主和健康计划客户。EVERSANA 与 Waltz Health 的合并体现了成熟的医疗健康平台如何通过吸收更年轻的数字化公司来扩展 AI 能力、现代化患者参与工具，并强化其竞争地位。这些买家正通过并购来弥补能力缺口，并以快于内部构建周期所能实现的速度推进。

随着 2026 年临近，并购整合仍将是大多数数字健康公司构建全面、AI 赋能平台、以满足企业级买方期望的主要路径。能够在规模化条件下证明盈利能力、防御壁垒以及可衡量临床影响的公司，将成为少数具备独立发展路径条件的佼佼者。

#7 长期存在的消费者挫败感为面向消费者的解决方案赢得发展空间 – 数字健康公司通过构建消费者比传统体系更信任的生态系统来予以回应。

消费者对传统医疗机构的信心持续下降，为围绕个性化、预防和社区构建的新型护理模式创造了空间。最新的全国性民调显示，美国医疗体系的信任度仍接近历史低点，主要受可及性、成本以及质量不一致等问题的影响。例如，2025 年 Edelman Trust Barometer 指出，自 2023 年以来，各行业对医疗健康企业信任度的显著下降具有统计学意义。

在这样的背景下，长寿与健康优化服务正从小众的健康解决方案走向主流初级医疗。推动这一转变的例子包括我们的投资组合公司 Parsley Health，该公司采用整体性的医疗方法。提供持续生物标志物监测、代谢优化和激素管理的诊所和数字平台，正在迅速获得消费者的广泛采用。Function Health 和 Lifeforce 等公司报告称，来自个人的强劲需求正在增长，这些个人希望获得比他们在传统医疗环境中所感受到的更多控制权、透明度和主动洞察。

随着信任的瓦解，数字健康公司正越来越多地将自身定位为并非单点解决方案，而是围绕身份、价值观和长期参与构建的可信健康社群 。这一转变呼应了更广泛的消费者行为趋势：当对机构的信心动摇时，人们会转向基于认同感的品牌。但这也在加速医疗服务的碎片化。患者如今将其健康旅程分散在初级医疗、虚拟专科项目、代谢诊所和长寿服务之间，往往缺乏协调或数据共享。

到 2026 年，数字健康公司将进一步强化这一角色。它们并非取代初级医疗，而是通过提供持续监测、个性化指导以及 AI 赋能的解读，与其形成互补或竞争关系，而消费者认为这些服务更加灵敏，也更契合自身目标。

其战略意义十分明确。真正的赢家将是那些能够将机构信任的下降转化为持久消费者关系的企业，而这种关系建立在透明性、个性化以及可信的临床监管之上。

综合来看，这七项预测反映了医疗保健体系正从探索试验阶段迈向落地执行。到 2026 年，真正取得成功的公司，将是那些能够以高度自律运营、在支离破碎的系统之间实现整合，并在规模化过程中交付可衡量价值的企业。我们期待继续与这些致力于变革医疗保健体系的创始人携手合作并提供支持，持续推进我们的使命，赋能越来越多的知情的、互联的医疗健康消费者。