纳斯达克100指数回报简史

科技股指数正以2009年以来的表现迎来其上半年表现。

“辉煌七”股票是今年巨大收益的重要原因，但去年纳斯达克指数暴跌，跌幅超过32%，也是有所帮助。

事实上，如果你看看自2022年初以来的总回报，只是略微为正：

这个集中指数长期以来一直是大涨大跌。

以下是自2013年以来的年度回报率：

过去七年中的五年出现了超过25%的增长。其中有四年的增幅超过30%。过去十一年中的八年出现了两位数的涨跌幅（大多数是向上的）。

纳斯达克的大涨大跌是常态，甚至比其他股票市场更加明显。

让我们来看看纳斯达克100、标普500和罗素2000的表现周期，我们选取了一些明显有选择性的起止年份。

德克萨斯州的一切都更大，纳斯达克也是如此。

上世纪90年代的繁荣是超凡脱俗的。在互联网泡沫膨胀时期，你从1991年到1999年的年回报率高达38%。这段疯狂繁荣的另一面是泡沫破裂后的83%暴跌，以及从2000年到2013年某个时候的负回报。

将近10年的近40%年回报率所付出的代价是在接近15年的时间里一事无成。

一如既往，风险和回报总是相伴相随。

自2012年以来，你不可能获得19%的年回报率，而不经历这漫长的十年失利期。

很多人担心纳斯达克100的集中度以及这些股票在本轮中获得的巨大回报。

虽然标普500指数中的前10支股票大约占指数的30%，但在纳斯达克100中，前10支股票占据市值的50%左右。

我对均值回归应该在未来发挥作用的观点表示同情。你不能指望近20%的年度收益会持续下去。

但本世纪的纳斯达克很像将2022年和2023年的回报合并在一起。自2000年初以来，纳斯达克100平均每年增长6.4%。同样，这是在一个巨大泡沫的顶峰挑选的起始日期，但在评估绩效时看一个完整的周期是很重要的。

我对自己预测未来市场回报的能力不太有信心。简直有太多的变量在起作用。

我更有信心的是，纳斯达克100的投资者在回报方面将经历更高的高点和更低的低谷，因为指数持有的股票集中度和类型。

风险比回报要容易预测得多。

如果你想获得巨大的收益，就必须愿意承受巨大的损失。