RecodeX 重构消息，7月制造业PMI显示基本面改善未能持续，总量宽松预期边际打开，债市利率选择向下突破，做多成为阻力更小方向。分析认为，当前央行态度可能容忍10年期国债收益率小幅下破1.7%，在央行通过资金面敲打债市前，1.70%关口约束力或逐渐软化，做多资金可能继续尝试向下突破。超长债仍有利差收窄空间，但需关注交易盘阶段性止盈扰动。