RecodeX 重构消息，10月23日，全球金融市场出现罕见的跨资产分歧。科技股遭遇抛售之际，资金涌入美国国债，10年期美债收益率单日下跌19.3个基点至4.952%，创2023年3月以来最大跌幅，2年期美债收益率同步下跌18.8个基点。中东局势、法国财政风险与AI投资回报疑虑升温，促使投资者减少风险敞口，债券空头回补也可能放大涨势。
美债反弹仍面临结构性限制：美国联邦债务已超过40万亿美元，2026财年利息支出约1.36万亿美元，20年期国债拍卖收益率达5.469%，创1986年以来新高。黄金一度跌破每盎司4000美元，与美元走弱、收益率下行的传统避险模式背离。日本9月核心CPI回升至2.1%，核心通胀升至2.4%，巩固日本央行12月加息预期。