RecodeX 重构消息，中金发表报告，维持中国电信“跑赢行业”评级，H股目标价6.3港元。报告指出，中国电信上半年收入符合预期，净利润超预期；连接型业务用户数略有增长但客单价承压，基础通信业务受增值税税目调整影响。公司未来更重视存量用户价值，智能业务增长较快，AIDC建设已明显拉动收入增长。中金测算，若2026年分红比例达75%、净利润同比降13%，H股股息率5.8%，A股股息率3.6%，具吸引力。