RecodeX 重构消息，东吴证券研报指出，盛新锂能Q2锂盐出货高增，自有矿贡献核心利润。公司26H1归母净利润10亿元，同比+220%，其中26Q2归母净利润5.5亿元，同环比+180%/+18%，业绩位于此前预告下半区。木绒矿预计28年投产，设计产能7-8万吨，后续资源自供比例将大幅提升。26Q2碳酸锂价格中枢较Q1上行2万元/吨，预计锂盐平均单吨利润约2万元/吨，自有矿单吨利润约6-7万元/吨。套保端亏损影响基本解除。预计26-28年归母净利22.4/30/36.4亿元，同比+353%/+34%/+21%，对应PE为13x/10x/8x，维持“买入”评级。