RecodeX 重构消息，东方证券研报指出，古井贡酒深度调整延续，渠道压力释放。2026年第二季度公司实现收入26.9亿元，归母净利润5.6亿元，扣非归母净利润5.5亿元，同比分别下降43.3%、58.1%和58.0%；期间销售收现同比下降57.62%。2026年上半年末公司合同负债8.34亿元，处于历史低位。研报认为公司渠道管控力强，产品结构有纵深，古井8年以上单品契合消费趋势，深度调整后渠道将先于竞品恢复，业绩有望企稳，中期市场份额仍有提升空间。参考可比公司平均估值，给予2026年22倍市盈率，对应目标价108.46元（前值116.20元），维持“买入”评级。