RecodeX 重构消息，中银国际发布研报，维持哔哩哔哩-W(09626)"买入"评级，H股目标价224港元不变。该行指出，哔哩哔哩于9月4日收盘后宣布一系列交易，消除了腾讯(00700)的所有减持压力。公司拟发行总额7亿美元、2031年到期的零息可转换债券，转股价溢价约35%，附2029年可选择性赎回权，同时通过两种方式回购并分批注销共3亿美元，募集约4亿美元净资金。中银国际认为，该方案有效缓解了可转换债券发行及腾讯一次性大宗减持对股价的冲击，腾讯2亿美元的可转换债券认购彰显了对哔哩哔哩长期潜力的信心。该行看好哔哩哔哩由健康的"3C"飞轮驱动的强劲、可持续利润增长，并认为其被聚焦且克制的AI执行进一步放大。