RecodeX 重构消息，摩根大通发布报告称，福耀玻璃第三季度业绩明显逊于预期，主要受平均售价增长较低、销售费用上升及实际税率提高拖累。管理层表示，较高的海运费令第三季度毛利率承压约0.8个百分点，第四季度运费可能进一步上升，但环比涨幅预计较第二至第三季度放缓。

该行将福耀玻璃2026年及2027年净利润预测分别下调7%和6%，维持“中性”评级，并将H股目标价由60港元下调至50港元，反映目标估值倍数下调。该行认为，产品升级及产能利用率提升将支撑2027年盈利，管理层预期2027年全球汽车产量大致持平或轻微增长，公司有望受益于海外市占率进一步提升。