RecodeX 重构消息，国盛证券研报指出，申通快递2026年第三季度业绩同比增长79%，略超预期，主要受益于丹鸟大幅减亏以及行业“反内卷”趋势延续。当季公司市场份额达15.0%，同比提升1.9个百分点。

研报称，单票收入因“反内卷”同比提升，环比受淡季价格竞争影响下滑；单票毛利与单票净利同比改善，环比波动较小。行业“反内卷”与自身成本优化形成共振，公司2026年利润弹性有望释放。

国盛证券给予申通快递2026年15倍PE估值，对应合理估值约22.87元，维持“买入”评级。