投资7千美元变超过200万美元的新星 $DEGEN 能否在SocialFi赛道笑到最后？

今年1月份，在Base链上推出的ERC-20代币$DEGEN，作为对内容创作者的激励，被空投给了Farcaster社区。对一些人来说，它只是Base链上的新meme币，但对另一些人来说，Degen代表了对SocialFi作为加密货币基本用例的赌注。无论如何，它同时也是对两个正在增长的生态系统的赌注：Base和Farcaster。

来源：Trading View – $DEGEN 在4月1日达到7亿美元的市值，而在过去34天里下跌了64%。

最近推出的Degen Chain作为Layer3，是围绕$DEGEN建立生态系统、增加代币使用价值以及展示微交易在社交媒体互动中潜力的第一步。

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来源：kaito.ai – $DEGEN 在达到占总代币心理份额3.5%的顶峰后（通过提及次数和/或相对于整个加密市场的引用次数来衡量），一直处于下降趋势。

关键要点

作为 Base 和 Farcaster 的代理，$DEGEN 是对两个主导加密社区心智的生态系统的同时投注。
SocialFi 的特点是平台要么缺乏货币化，如 Lens，要么在社交互动的每一个方面都进行重金融化，如 FriendTech。
Degen 倾向于社交互动的微交易，推动参与度并支持社区建设，超越了仅仅围绕一种meme币的集结。
随着 Farcaster 的母公司着眼于独角兽估值，早期的 Degen 采用者已将小费转化为巨额财富，这无疑有利于用户保留，因为用户喜欢那些让他们致富的项目。
Degen 链托管一个以 $DEGEN 计价的meme币生态系统。

概述

$DEGEN 是 Base 上的一种 ERC-20 代币，最初通过向 Farcaster 社区的空投引入。该代币的目标是激励和奖励 Base 和 Farcaster 生态系统内的贡献者，培养一个专注和积极的社交社区。

最近，Degen 链被引入为一个 L3，以满足 $DEGEN 代币库的需求。$DEGEN 被用作燃料代币，以支持链上的 L3 交易。这允许进行支付社交互动的微交易。

重要的是，$DEGEN 通过进行一次空投来突出其激励代币持有者的一致性。这是通过让社区就代币分配做出决定并防止西比尔攻击来实现的，因为每个接收者必须支付 Farcaster ID。

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来源：kaito.ai – 自3月份价格上涨400%后，市场情绪一直在下降，随着价格的暴跌变得越来越负面。

目前，社区对 Degen Chain 的推出、用于购买 $DEGEN的智能钱包和新赠款等发展感到乐观，而对追逐该代币则持悲观谨慎态度，担心潜在的抛售以及可能将注意力和流动性转移到像 $FRIEND 这样的竞争项目。

行业展望

观念的框架往往会影响人们的看法，有些人对“投机”、“degenerates（堕落者）”和“meme币”不屑一顾，而对“去中心化金融（DeFi）”、“社交金融（SocialFi）”和“预测市场”赞赏有加。正如Qiao Wang在其Medium文章《堕落者是先锋》中所述，投机在加密风投中是逆向的，但在加密用户中广泛接受。

随着互联网用户每天在社交媒体上花费超过两个小时，这为链上市场的繁荣提供了肥沃的土壤，在这里，为创作者提供小费变得无缝衔接。

从根本上说，$DEGEN提供了对Base和Farcaster的曝光，以及对SocialFi和meme币的曝光。此外，其自有的专用L3链的推出进一步增强了价值主张：通过像小费和去中心化治理这样的区块链功能增强社交媒体，促进社区参与。

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来源：kaito.ai – Farcaster 一直保持着约1%或更高的代币心智份额数月之久。

竞争格局

在更广泛的SocialFi领域，该行业依靠启用独特功能并对用户隐藏区块链技术而蓬勃发展。社交应用使用加密支付的兴起，将资产定价引入到社交网络中，从而从去中心化理念转变为迎合用户需求。

一方面，Lens因缺乏货币化而难以获得采用。另一方面，FriendTech则位于光谱的另一端，将社交影响力转变为可交易的商品。与此同时，$DEGEN在Farcaster生态系统中的角色，最初是一个meme币，已演变成为一种交换媒介、奖励机制和治理工具。

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来源：kaito.ai – FriendTech在某些时期成功吸引了大量关注，但在用户留存或长期吸引用户注意力方面却面临困难。

Lens Protocol 是 SocialFi 领域的早期先锋之一，致力于通过动态 NFT 让用户控制自己的数据和内容。尽管其方法具有创新性，但由于专注于去中心化和数据所有权而没有强大的货币化或投机机制，Lens 难以获得主流关注。值得注意的是，Lens 还拥有自己的第三层链条，名为 Momoka，于一年前推出。

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来源：Dune 仪表板，由 @sixdegree 提供 – Lens 的日常交易和用户数量正在失去动力。

相比之下，Friendtech成功地将金融化融入社交媒体，使用户能够将其关注度货币化并对其社交影响力进行投机。这种做法与加密货币原住民产生了共鸣，从而推动了Friendtech在一系列炒作浪潮中的成功。然而，尽管社交互动的金融化可以赋予创作者和社区以力量，但它也带来了增加投机行为的风险，这可能会削弱社交互动的真实性。

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来源：由@cryptokoryo发布的Dune仪表板 – 自初始炒作浪潮以来，交易数量已经趋于平稳。

与此同时，Farcaster成功吸引了以Vitalik为首的以太坊社区的早期成员。这里诞生了Degen社区，$DEGEN代币被用作交流和参与奖励的媒介。通过$DEGEN在Farcaster的金融化，用户得以将他们的社交影响力货币化，将社交互动转变为经济微交易，并创造了一个鼓励积极参与而非极端投机行为的社交影响力市场。

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来源：由@pixelhack制作的Dune Dashboard – 自年初以来，Farcaster的日活用户数量一直呈陡增趋势。

观点

Degen是第一个获得实质性采用的L3，吸引了大量关注，支持者和批评者各持己见。随着Farcaster创下新纪录，其母公司力争达到独角兽估值，早期$DEGEN的采用者已经获得了可观的利润。例如，一位交易者将7000美元的投资变成了超过200万美元的利润。此外，该生态系统的成功还扩展到了Base和Degen Chain，这两者共同托管了一个繁荣的meme币生态系统，交易量达到数百万美元。

不同声音

尽管$DEGEN目前拥有超过25,000名独特的代币持有者和3亿美元的市值，它面临着来自Lens和FriendTech的强烈竞争，还有Base上的多个meme币，例如市值3.5亿美元的$BRETT，市值1.6亿美元的$TOSHI，或市值5300万美元的NORMIE等。尽管围绕SocialFi和迷因币的热情高涨，来自新代币的日益增加的竞争威胁到了像$DEGEN这样的现有项目的主导地位。

批评者，包括Polygon Labs的CEO，认为第三层解决方案可能会将价值和交易量从以太坊（第一层）转移到第二层平台，然后再转移到第三层。这可能会稀释以太坊本身的经济活动，因为通常会有助于以太坊的安全性和经济韧性的交易和费用被第二层和第三层网络捕获（这些网络通常使用自己的代币作为燃料，而不是使用$ETH）。

随着FriendTech V2现已上线，也有担忧认为流动性和关注度可能会从$DEGEN转移，影响其估值。这种风险可能通过一个潜在的FriendTech分叉来缓解，该分叉使用$DEGEN作为其原生货币，尽管鉴于两者之间的文化和分配差异，这将是一个挑战。

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来源：Marc Boiron（Polygon Labs的首席执行官）在Twitter上观点

此外，如果 $DEGEN 被认为估值过高，并且出现强烈抛售或市场低迷，这可能会限制其上涨潜力。作为参考，当前市值约为 3 亿美元，FDV 为 9 亿美元。剩余的代币大部分是未分配的空投供应的一部分，其余的用于激励。

目前的价格比 3 月 31 日 FDV 超过 10亿美元的历史高点低约 60%。从FOMC底部开始，它成功收复0.01825支撑并反弹走高。进入这个水平会呈现出良好的风险回报比，相对之前的低点（即 FOMC 底部）最大回撤 30%，相对历史高点最大回撤 184%。

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来源：Coingecko – 在Base上，$DEGEN的完全稀释估值远超其他meme币和社交代币，是第二名的两倍多，是$FRIEND的五倍多。

鉴于与Base的关联，尽管估值较高，$DEGEN很可能有很高的机会在Coinbase上市，随后其他大型平台如Binance或Upbit也可能紧随其后。

重要的是要评估人们的注意力从Friendtech转移到Farcaster/$DEGEN的变化。目前，X上的情绪集中在$FRIEND在最初的空投抛售后仍被低估的观点上。一旦出现局部顶点，这可能是监控转向$DEGEN的好时机。作为一个主要由叙事驱动的交易，如果Friendtech成功突破CT共识的10亿美元FDV标记，这将是一个很好的“价格驱动叙事”的情景，然后再寻找像$DEGEN这样的其他SocialFi币种。因此，退出时机取决于叙事获得了多少关注；而且通常情况下，在达到关注或欣喜的顶点时卖出。

另一个关键信息是$DEGEN的早期投资者和场外交易。1confirmation的场外交易中，以每枚$0.00054111的价格交易了18亿$DEGEN（约39倍回报），相当于现在的约3900万美元。解禁期将在2024年8月12日结束。