当卫星与基站都成为靶子，战场通信还剩什么？
2026年秋天的欧洲防务讨论里，一个反复出现的场景是：一支机动部队进入一片基础设施被精确打击的区域，卫星上行链路被持续干扰，GPS信号出现欺骗性偏移，无线电频谱被主动争夺。指挥官需要把侦察无人机拍摄的高清影像实时传回后方，但传统战术电台的带宽只够传输压缩到失真的静止画面。这不是某一部战争小说的开头，而是瑞典斯德哥尔摩一家成立六年的公司试图切入的真实约束条件。
TERASi给出的答案是一台口袋大小的毫米波无线电。它不依赖光纤、基站或卫星，而是在毫米波频段用高定向波束建立点对点链路。公司称，这套设备可以在几分钟内部署在三脚架或无人机上，创建千兆级速度的无线连接，且对常规探测和干扰设备“不可见”。这个技术路径听起来像是从物理层绕开了整个被争夺的电磁环境，但它能否真正进入欧洲各国武装部队的采购清单，仍然取决于一个更朴素的问题：在防务采购的漫长周期里，一家22人的初创公司能走多快。
2026年9月，TERASi宣布完成1100万欧元种子轮融资，由北约创新基金（NATO Innovation Fund）与欧洲早期基金Join Capital联合领投，新投资方包括美国国家安全背景的In-Q-Tel和乌克兰背景的D3，回归投资方包括Navigare Ventures、Almi Invest、Onsight Ventures、Further Than Capital和KTH Ventures。这是北约创新基金在瑞典的第一笔直接投资。对一个2020年从KTH皇家理工学院衍生出来的硬件团队而言，这份投资者名单传递的信号比金额本身更值得拆解。
| 字段 | 内容 |
|---|---|
| 公司 | TERASi（亦写作TeraSi） |
| 轮次 | 种子轮 |
| 金额 | 1100万欧元（Impact Loop报道为1080万欧元，公司未就差异作出说明） |
| 投资方 | 北约创新基金、Join Capital联合领投；In-Q-Tel、D3为新投资方；Navigare Ventures、Almi Invest、Onsight Ventures、Further Than Capital、KTH Ventures为回归投资方 |
| 总部 | 瑞典斯德哥尔摩 |
| 创始人 | James Campion（CEO、联合创始人）；完整创始团队未披露 |
| 官网 | https://www.terasi.io/ |
毫米波高定向波束：物理层上的“不可截获”到底意味着什么
TERASi的核心技术描述围绕一个关键词展开：AirCore。据公司披露，这是一项专利技术，用于制造在毫米波频率上工作、采用高定向波束的通信单元。与传统的全向无线电不同，高定向波束把能量集中在一个极窄的空间角度内，从物理上降低了信号被侧向截获的概率，也使得常规的宽带干扰难以有效覆盖链路。KTH Ventures的融资公告中写道，现有商用和军用解决方案“多为全向、工作在较小频率范围内，容易被截获”，而TERASi通过进入毫米波频段“解锁了新的频率范围”。
公司称，其无线通信链路“速度最高比卫星快50倍，覆盖距离超过100公里”。这个数字需要放在毫米波的物理特性里理解。毫米波频段的大带宽确实可以支撑远高于传统卫星战术链路的吞吐量，但高频信号在大气中的衰减也更显著，雨衰和遮挡对链路稳定性的影响远大于低频段。100公里的覆盖距离在毫米波领域是一个相当激进的说法，它通常需要极窄波束、高增益天线和良好的视距条件同时成立。来源材料没有披露这一指标是在何种环境、何种天线口径和何种天气条件下测得，也没有第三方测试报告佐证。因此，这个“超过100公里”目前只能视为公司口径，而非经过独立验证的工程事实。
另一个值得注意的表述是“对常规探测和干扰设备不可见”。这同样是一个需要谨慎对待的说法。高定向波束确实大幅降低了信号在非链路方向上的可探测性，但“不可见”是一个绝对化表述。任何主动发射的射频信号在足够近的距离、足够宽的监测频段和足够灵敏的接收机面前都存在被探测的可能。更准确的理解是，TERASi的技术提高了对手发现和干扰链路的成本与复杂度，而不是在物理上消灭了信号。北约创新基金合伙人Sander Verbrugge在声明中使用了“exceptionally hard to intercept or jam”这一相对化表述，比公司官网的“can’t be jammed or intercepted”更接近工程现实。
RU1：一台口袋大小的设备，和一个尚未公开的采购逻辑
TERASi目前对外展示的核心产品是RU1。据北约创新基金方面的声明，RU1“比所有可比系统更小、更轻、更快”，并且“建立在极难截获或干扰的毫米波技术之上”。公司官网将产品定位为“口袋大小的无线电”，强调“数分钟内提供千兆速度数据链路”，适用于无人机部署到快速基地搭建等场景。官网还提到“最佳SWaP优化”，即尺寸、重量和功耗的综合优化。
但RU1的具体技术参数——工作频段、发射功率、天线增益、功耗、接口标准、加密方式、与现有战术通信系统的互操作性——在公开材料中均未披露。这是一个关键的信息缺口。防务通信设备的价值不仅在于单点性能，更在于它能否嵌入现有的指挥控制体系。欧洲各国武装部队的战术通信长期围绕特定频段和特定波形构建，一套新的毫米波链路如果不能与现有系统交换数据，它在战场上的实际用途就会被限制在非常具体的点对点传输场景中。公司称其设备“兼容任何战术平台”，但“兼容”的具体含义——是物理安装兼容、电源兼容，还是数据接口兼容——同样未披露。
从已披露的信息看，TERASi目前的商业化路径更像是组件供应商，而非完整系统集成商。tech.eu的报道明确写道，公司“制造可在高频传输大量数据的组件部件”，面向防务、卫星和电信行业。KTH Ventures的公告则提到，公司与“领先防务主承包商、瑞典武装部队、欧洲空间局和领先欧洲电信运营商”合作。这里的关键词是“合作”，而非“合同”或“订单”。在防务行业，与主承包商建立合作可能意味着联合测试、技术验证或共同投标，距离形成可确认的营收还有相当距离。公司没有披露任何具体客户名称、合同金额或交付数量。
北约创新基金的首笔瑞典直投：资本结构里的地缘信号
这轮融资最值得分析的，不是1100万欧元的规模，而是资本结构的构成。北约创新基金是一个由北约成员国出资、专门投资深度科技和防务技术的多边基金，其投资决策本身就带有明确的战略指向。TERASi是其在瑞典的第一笔直接投资，这意味着北约层面的资本开始把北欧防务科技纳入直接布局范围，而不再只是通过欧洲本土基金间接覆盖。
更值得注意的是In-Q-Tel的参与。这家机构的特殊之处在于，它的资金与任务方向与美国情报和国家安全体系高度关联，历史上投资过大量最终进入美国国家安全采购体系的技术公司。In-Q-Tel进入一家瑞典公司的种子轮，在纯商业逻辑下并不常见。它传递的信号是，TERASi的技术方向被认为与美国及其盟友在“争夺环境中的通信韧性”这一议题上的需求高度吻合。D3的参与则从另一个方向强化了这个信号——这家乌克兰背景的基金对“基础设施被摧毁、卫星链路不可用”的战场通信需求有最直接的体感。
从资本结构看，这轮融资的投资者组合已经超出了普通财务投资的范畴。它更像是一个围绕“欧洲战术通信自主能力”这一议题形成的战略资本联盟。对TERASi而言，这意味着后续的客户获取可能不完全依赖传统的逐国采购流程，而可能通过北约层面的互操作性项目、多国联合采购或主承包商的供应链整合来加速。但反过来，这种资本结构也意味着公司的发展节奏和产品方向可能受到地缘政治议程的牵引，而非纯粹由市场需求驱动。
“欧洲唯一”的宣称与879个活跃竞争对手之间的张力
TERASi在多个场合声称自己是“欧洲唯一”能提供“面向争夺环境的灵活无线通信系统，且不牺牲安全性、可部署性和高速数据能力”的制造商。KTH Ventures的公告使用了“the only European end-to-end producer of millimetre-wave hardware for tactical communications”的表述。这是一个强宣称，但它的成立条件高度依赖于“end-to-end”和“tactical communications”这两个限定词的具体定义。
如果“end-to-end”指的是从芯片级硅微加工到系统集成的完整制造能力，那么TERASi确实可能在一个相对窄的细分里占据独特位置。Tracxn的数据显示，TERASi被归类为“使用硅微加工制造6G和无线技术组件的制造商”，这暗示其能力链条向上游延伸到了制造工艺层面。但Tracxn同时列出879个活跃竞争对手，其中69个已融资、136个已退出。这个数字本身说明，在更宽泛的“无线通信组件与系统”赛道上，TERASi面对的是一个高度拥挤的竞争环境。879个竞争对手中当然包括大量与TERASi技术路径并不直接重叠的公司，但这个数字至少提醒我们，“欧洲唯一”的宣称需要在非常具体的产品定义下才能成立，而不是一个可以泛化的市场地位。
来源材料没有列出任何具体竞争对手的名称。这是一个显著的叙事空白。要判断TERASi的真实竞争位置，至少需要回答几个问题：在毫米波战术通信领域，欧洲还有哪些团队在做类似的工作？以色列和美国的供应商——它们的产品在性能上是否已经覆盖了TERASi声称的能力？传统的微波定向链路和自由空间光学通信在哪些场景下是更成熟、更便宜的替代方案？没有这些参照系，“欧洲唯一”就只能停留在公司口径层面。
从ESA招标到防务主承包商：一条尚未验证的商业化路径
TERASi的客户合作名单里有一个容易被忽略但值得展开的细节：欧洲空间局（ESA）。据Tracxn记录，TERASi获得了ESA的招标，开发W波段卫星通信有源平面天线。这个信息的重要性在于，它把TERASi的技术能力从纯地面战术通信延伸到了卫星通信地面段或星载天线领域。如果TERASi的毫米波技术能够在卫星通信场景中通过ESA的验证流程，它可能打开一个比防务战术通信更大、更标准化的市场。
但ESA招标与防务采购是两套完全不同的逻辑。ESA的招标通常以技术开发为导向，验证的是工程可行性，而非量产能力和商业可持续性。从“获得ESA招标开发有源平面天线”到“向欧洲电信运营商或卫星运营商批量交付产品”，中间隔着漫长的认证、测试和供应链建设过程。公司没有披露ESA项目的金额、阶段和后续商业化安排。
与“领先防务主承包商”和“瑞典武装部队”的合作同样缺乏可验证的细节。在防务行业，一家初创公司与主承包商建立技术合作关系，可能意味着它被纳入某项投标的技术方案中，也可能只是签署了保密协议并开始技术交流。瑞典武装部队作为潜在用户参与测试，与作为采购方签署合同，是两件完全不同的事。来源材料使用的是“works with”和“合作”这类模糊表述，没有提供任何合同金额、交付时间表或采购承诺。这意味着TERASi的商业化进程目前仍处于验证和试点阶段，距离形成可确认的经常性收入还有相当距离。
1100万欧元能买到的，和买不到的
公司明确披露的资金用途有三个方向：将技术扩展至欧洲武装部队（包括与领先防务主承包商合作）、扩大工程与现场团队、开发新产品并整合为单一系统以解决“连接、空间感知和电子战”三大能力缺口。第三个方向尤其值得注意，因为它暗示TERASi的野心不止于通信硬件。把空间感知和电子战与通信整合到同一系统中，意味着公司试图从“提供链路”升级为“提供战术边缘的感知-通信-对抗一体化平台”。
但这个野心的实现成本远超1100万欧元。空间感知需要雷达或被动射频感知能力，电子战需要干扰与反干扰的发射链路，这两者与通信系统在硬件架构、信号处理和软件定义层面都有深度耦合的要求。从已披露的信息看，TERASi目前的团队规模是22人，专长集中在工程、微电子与射频设计、5G和6G网络以及军事背景运营经验。22人同时推进通信产品商业化、新硬件开发、以及向空间感知和电子战的系统级整合，这个资源配置的紧张程度是显而易见的。种子轮资金可以支撑团队扩张和原型开发，但不足以支撑一个跨三个能力域的完整系统进入工程化定型阶段。
另一个需要正视的约束是制造。TERASi强调其硅微加工能力和“in-house design, manufacturing, and test teams”，这在一个硬件防务公司中是稀缺的垂直整合能力。但硅微加工的产能爬坡和良率控制是典型的资本密集过程。1100万欧元在芯片制造语境下是一个很小的数字。如果TERASi的产品需求在某个时间点出现陡增，它是否有足够的制造产能来响应，是一个来源材料完全没有触及的问题。
风险与待验证假设：从“技术可行”到“战场可用”的距离
TERASi的故事里，最扎实的部分是技术方向的选择。毫米波高定向波束在物理上确实为抗截获和抗干扰提供了不同于传统扩频和跳频的路径，硅微加工也确实是一个有壁垒的制造能力。但从技术可行到战场可用，中间隔着几个尚未被公开信息验证的假设。
第一个假设是环境适应性。毫米波链路在雨、雾、沙尘和植被遮挡下的性能衰减，是物理定律决定的，不是工程优化可以完全消除的。公司没有披露RU1在非视距条件、恶劣天气和复杂地形下的链路可用性数据。如果这套系统只能在视距和良好天气下工作，它在欧洲北部冬季和潮湿环境中的实战价值就会大打折扣。
第二个假设是互操作性。欧洲各国武装部队的战术通信体系正在向软件定义和网络化方向演进，但演进速度并不一致。一套新的毫米波点对点链路如果不能与现有指挥控制网络无缝对接，它就可能沦为“孤岛式”的高带宽通道，在真实作战流程中被边缘化。公司称设备“兼容任何战术平台”，但没有披露具体的接口标准和已验证的互操作测试结果。
第三个假设是采购周期。防务采购的时间尺度通常以年为单位，而一家种子期公司的资金跑道以月为单位。即使TERASi的技术在测试中表现优异，从测试到列装再到规模化采购的路径仍然漫长。北约创新基金和In-Q-Tel的背书能否实质性地缩短这个周期，是一个需要时间验证的命题，而不是一个可以预设的结论。
从已披露的X（技术方向、投资者结构、合作方名单）与Y（未披露的具体参数、合同、营收）来看，TERASi处在一个典型的防务硬件初创公司的临界点上：技术叙事足够清晰，资本背书足够有力，但商业验证的证据链仍然薄弱。1100万欧元种子轮在这个语境下，与其说是对过去的确认，不如说是对未来验证能力的投资。公司能否在资金跑道内把“合作”转化为“合同”，把“技术可行”转化为“战场可用”，是这轮融资之后唯一真正重要的问题。
验证边界与可复核指标
本文涉及的“首个、唯一、最大、领先”、订单、出货、性能等表述，如无另行说明，均是公司、创始人或投资方在现有公开材料中的披露口径；RecodeX未在本次采集材料中找到独立审计或第三方测试结论，因而不将其视为已经独立确认的事实。文中的产业协同、竞争位置和商业路径属于基于已披露产品与融资用途的编辑分析，不代表相关结果已经实现。
- 技术侧应核验第三方测试条件、样本规模、良率、稳定性及与可比方案一致口径的结果；
- 商业侧应核验去重后的付费客户、可执行合同、收入确认、复购率以及订单转化；
- 资本与产业协同应以工商股权、关联交易、联合开发、采购或量产文件为准。
RecodeX 极客视：TERASi的真正赌注不在于毫米波本身，而在于欧洲防务体系是否愿意为“不依赖卫星和固定基础设施的通信韧性”单独建立一条采购通道。如果这条通道打开，1100万欧元只是入场券；如果打不开，再好的波束成形也只是一项等待买家的实验室能力。北约创新基金和In-Q-Tel的入场，说明这条通道至少已经被摆上了桌面；但桌面上的议题要变成采购清单上的编号，中间还隔着TERASi尚未公开的测试数据、互操作验证和可执行合同。对一家22人的公司来说，真正的风险不是技术不够快，而是验证速度追不上资金跑道。
信息来源
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