| 公司 | Kheops（KHEOPS SAS，法国巴黎） |
|---|---|
| 融资轮次 | A 轮 |
| 融资金额 | 1200 万欧元（FinSMEs 报道为 1500 万欧元，见正文） |
| 投资方 | Odyssée Venture（新进）、ISAI、Elaia（老股东）；Ader 担任融资顾问 |
| 总部 | 法国巴黎 |
| 创始人 | Caroline Poinsignon、Thibault Boyeux（2021 年创立） |
| 官网 | kheops.io |
更正说明：本文已两次更正。首发版本（2026-09-22 01:21）因采集环节未能读取来源原文，错误地声称”原文只有两句话、投资方与业务细节均未披露”，在几家同名机构之间推测身份，并误用了一家无关公司的标识作为封面。第一次更正版本（同日 02:47）依据 FinSMEs 重写，但仍有错误：采用了 FinSMEs 的”1500 万欧元””三家联合领投”口径，而法国一手媒体一致报道为 1200 万欧元、三家机构为参与方；误写”官网未在公开渠道确认”；并误称 Tracxn 上一份成立年份标为 1992 年的档案与本轮无关——核实显示该档案即本公司，1992 是 Tracxn 的数据错误。本版依据 FrenchWeb、LSA、CFNews、FinSMEs 的报道与法国企业登记信息再次更正。RecodeX 向 Kheops 及读者致歉。
这家 Kheops 是谁
据 FrenchWeb、LSA 等法国媒体 2026 年 9 月 21 日报道，巴黎公司 Kheops 完成 1200 万欧元融资，Odyssée Venture、ISAI 与 Elaia 参与本轮，交易由 Ader 担任顾问；CFNews 将其列为 A 轮。据农业与食品行业媒体 Agra 今年 1 月援引联合创始人 Caroline Poinsignon 的说法，公司此前两轮合计融资约 300 万欧元，ISAI 与 Elaia 即为此前的投资方，本轮 Odyssée Venture 为新进机构。
Kheops 由 Caroline Poinsignon 与 Thibault Boyeux 创立。据法国企业登记信息，KHEOPS SAS 于 2021 年 3 月登记成立，Thibault Boyeux 任总裁，Caroline Poinsignon 任总经理。据 CFNews 报道，两人相识于南锡矿业学院（École des Mines de Nancy）；据该校校友会的人物专访，Caroline Poinsignon 此前在安永担任高级顾问，后任 Revevol 集团首席运营官。
关于金额需要单独说明：法国一手媒体（FrenchWeb、LSA、La Revue du Digital 等）均报道为 1200 万欧元，只有随后发布的 FinSMEs 写为 1500 万欧元并称三家”联合领投”。值得注意的是，FrenchWeb 该文的网址中写的是”15 millions”而标题与正文为 12 millions，说明公开信息在发布初期可能有过数字调整。本文采用一手媒体一致的 1200 万欧元口径。
直送门店：一个被中央仓库绕开的缝隙
据 FrenchWeb 报道，Kheops 最初解决的是”门店与供应商之间直接采购”的复杂性。它的平台服务于直送门店（direct store delivery，DSD）关系：供应商不经过零售商的中央仓库，直接把货送到门店。FinSMEs 对其产品的描述是一套覆盖整个交易周期的 B2B 零售操作系统——供应商匹配、商品上架数据库、自动订单路由、物流追踪、电子发票与支付处理。公司官网显示，Kheops 同时是欧洲支付机构 Lemonway 的支付服务代理。
理解这个定位，要先理解直送门店在零售链条里的位置。大型商超的主流补货走中央仓库，但有一批品类天然不适合这条路径——保质期短的烘焙与生鲜、强调本地属性的区域品牌与小批量供应商。它们往往由供应商直接送到门店，订单、到货、对账与付款在门店与供应商之间点对点发生。
编辑判断：这种点对点的结构，恰恰是数字化程度最低的环节。中央仓库那条链路有成熟的 ERP 与 EDI 系统，直送链路却常常依赖电话、邮件与纸质单据；一家门店可能同时对接数十家直送供应商，每家的下单方式与发票格式各不相同。Kheops 官网标语”加速本地与直接贸易”，瞄准的正是这块被中央仓库体系绕开的缝隙。
已经跑出来的规模
据 FrenchWeb 报道，Kheops 平台已接入 500 多家门店、3000 家供应商，收录 20 万个商品，公司称正与法国主要大型零售商合作，并于近期与家乐福达成合作。Agra 今年 1 月的报道也提到了这项与家乐福的协议。以上数字为公司口径，RecodeX 未能获得第三方核实。
编辑判断：这组数字的结构比数字本身更有信息量。3000 家供应商对应 500 多家门店，意味着平台上的主要是长尾供应商——恰好是中央仓库最难覆盖、直送链路最依赖的那一类。平台的价值随两端的密度增长：供应商越多，门店越愿意用；门店越多，供应商越愿意接入。家乐福这样的大型零售商入场，对拉动供应商一端的意义可能大于它自身带来的交易量。
从流程工具走向品类智能
FrenchWeb 给这笔融资的标题是”从流程（workflow）走向品类智能”。按报道，本轮资金首先用于加快在法国的部署、扩充团队，未来几个月计划招聘约三十人；FinSMEs 的报道则提到资金将投向机器学习与数据工程团队、预测性品类引擎（predictive assortment engines），并拓展欧洲主要商超与零售连锁客户。
编辑判断：交易层与决策层之间有清晰的先后关系。只有当交易数据被集中到一个平台上——哪家门店在什么时间向哪家供应商订了什么、卖得怎么样——预测模型才有可训练的数据。Kheops 先做采购流程、再做品类预测的顺序与这个逻辑一致：流程是数据的来源，品类智能是数据的变现。20 万个商品、3000 家供应商的交易记录，就是它训练品类引擎的原料。
但这一层的难度也更高。直送品类的销量受天气、节假日、本地活动与保质期影响很大，预测误差的代价直接体现为损耗或缺货。品类引擎能否在真实门店里稳定地降低损耗、提高周转，是这家公司从”好用的采购工具”升级为”零售决策系统”的关键验证点，目前没有公开数据可以判断。
需要观察的风险
- 双边网络的跨国复制：平台需要同时拉动零售商与供应商两端。在法国建立的网络密度，扩张到其它国家时往往需要重新冷启动。
- 与大型零售商既有系统的关系：大型连锁有自建或采购的采购与财务系统，Kheops 是补足直送链路还是替换部分既有系统，决定了销售周期与集成成本。
- 支付与发票的合规：平台涉及支付与电子发票，作为 Lemonway 的支付服务代理运营，跨国扩张需面对各国不同的电子发票与支付监管要求。
- 预测能力的举证：品类引擎的效果尚无公开验证数据。
验证边界与可复核指标
本文关于融资金额、投资方与交易顾问的事实来自 FrenchWeb、LSA 等法国媒体报道，轮次来自 CFNews，此前融资情况来自 Agra 援引创始人的说法，公司登记信息来自法国企业登记数据，产品描述来自 FinSMEs 与公司官网；门店、供应商、商品数量与家乐福合作为公司口径。关于直送链路现状、交易层与决策层关系的判断属于编辑分析。
- 商业侧应核验：门店与供应商数量的增长曲线、交易额（GMV）与收入结构（订阅、交易抽成或支付服务）、家乐福合作的覆盖范围。
- 产品侧应核验：品类引擎在真实门店中对损耗率、缺货率与周转的影响及对比基线。
- 资本侧应核验：本轮估值，以及 1200 万与 1500 万欧元两种口径的差异来源。
RecodeX 极客视：零售数字化的故事通常讲的是中央仓库与大数据，Kheops 选的却是被这套体系绕开的那一小段——供应商直接把商品送进门店的点对点链路。500 多家门店、3000 家供应商、20 万个商品，意味着它已经把一张原本散落在电话和纸单里的网收拢到了一处；家乐福的加入，让这张网有了从长尾走向主流的可能。本轮融资买的是下一步：用这些交易数据去回答”门店该订什么”。要判断它成不成，看的不是 1200 万欧元，而是两年后有多少门店愿意让它的引擎替自己决定订货。
信息来源
本文在采集与核验阶段引用了以下公开来源，按站点去重列出；来源内容归原发布方所有，其口径不代表 RecodeX 的核实结论。