Trasia 获 175 万美元种子轮融资：当 Multicoin 押注 Hyperliquid 生态，DeFi 衍生品的“亚洲时间”已然开启

在行业技术变革与商业化落地加速推进的背景下，前沿硬科技公司 Trasia 正式宣布完成 175万美元 的 种子轮 融资。本轮融资由 Multicoin Capital 等知名机构联合重仓投出。随着本轮资本的注入，Trasia 正在围绕【当 Multicoin 押注 Hyperliquid 生态，DeFi 衍生品的“亚洲时间”已然开启】加速构建其核心产品矩阵与商业化交付壁垒。

核心痛点与行业背景：当 Multicoin 押注 Hyperliquid 生态，DeFi 衍生品的“亚洲时间”已然开启

核心业务与技术细节：在加密货币的蛮荒西部，全球性的交易所如同巨兽般吞噬着流动性，而亚洲的散户们则像散兵游勇，在割裂的市场与复杂的界面间疲于奔命。2026年7月，一家名为Trasia的非托管交易平台带着175万美元的种子轮融资悄然登场，领投方是业内赫赫有名的Multicoin Capital。这不仅是Multicoin对Hyperliquid生态的首次押注，更是一次对“去中心化交易必须全球通用”这一教条的公开挑战。Trasia的野心很直接：它不想做另一个试图征服世界的“通用型”DEX，而是要成为亚洲市场专属的“本地化”交易机器。在这个赛道里，最大的痛点从来不是技术不够先进，而是产品不够“懂”用户——而Trasia赌的，正是亚洲用户对本土化体验的极度渴望。

公司名称
Trasia

融资轮次
种子轮

融资金额
175万美元

投资方
Multicoin Capital

官网
https://trasia.io

亚洲的“孤岛”困境：为什么全球性DEX无法征服这片大陆？
亚洲，这个拥有全球超过60%加密货币交易量的市场，长期以来却是一个被“标准化”产品所忽视的孤岛。当我们谈论去中心化交易所（DEX）时，脑海中浮现的往往是Uniswap、dYdX或是Hyperliquid——这些平台的设计哲学是“全球化、无许可、统一流动性”。它们假设所有用户的需求是趋同的：需要快速执行、低滑点、以及一个通用的交易对。然而，这种假设在亚洲市场遭遇了残酷的现实。
首先，亚洲市场并非一个整体，而是由数十个高度割裂的本地市场拼凑而成。韩国用户对“泡菜溢价”敏感，日本用户对合规性与资产安全有近乎偏执的要求，东南亚用户则极度依赖移动端和本地支付通道（如GCash、GoPay、TrueMoney）。一个统一的英文界面、以美元计价、且依赖MetaMask的DEX，对于这些用户而言，无异于一道无形的门槛。数据显示，在2025年，亚洲地区超过70%的加密交易仍发生在中心化交易所（CEX）上，原因并非用户不想去中心化，而是DEX的“用户体验”与“本地化服务”远远落后于币安、OKX等CEX。
其次，亚洲市场的资产结构具有极强的地域性。除了比特币和以太坊，亚洲投资者对本地化的“山寨币”、AI概念币、以及机器人赛道的新兴资产有着狂热的追捧。然而，全球性DEX的流动性池往往集中在主流资产上，对于这些“亚洲原生资产”的支持极其薄弱。一个越南的AI项目代币，在Uniswap上可能只有几十万美元的流动性，且交易对是USDC，而非本地用户习惯的USDT或越南盾。这种资产错配，导致亚洲用户不得不回流到CEX，去承受托管风险、KYC审查以及频繁的“拔网线”事件。
更深层次的痛点在于“信任的本地化”。在西方，用户信任智能合约代码；在亚洲，用户更信任“看得见摸得着”的品牌与社区。一个由美国团队开发的、界面冷冰冰的DEX，很难获得东南亚散户的信任。他们需要一个有本地团队、有本地社群运营、甚至能用本地语言进行客服沟通的平台。Trasia正是看到了这个巨大的缺口：亚洲市场不缺流动性，缺的是一个“懂”他们的交易平台。这个平台必须像CEX一样好用，像DEX一样安全，并且完全为亚洲用户量身定制。
从Hyperliquid到HIP-3：Trasia如何用“本地化”重构交易架构？
Trasia的技术架构并非从零开始，而是巧妙地站在了Hyperliquid的肩膀上。作为Multicoin在Hyperliquid生态中的首次投资，Trasia选择了成为Hyperliquid的“应用层”或“前端”，而非另起炉灶构建一条独立的公链。这一决策极具战略意义：它既利用了Hyperliquid作为高性能L1的订单簿和结算层，又通过自研的HIP-3协议，在应用层实现了对亚洲资产的深度定制。
核心技术创新在于其“非托管+移动优先”的架构设计。传统的非托管交易（如dYdX）要求用户通过浏览器插件（如MetaMask）进行签名，这在移动端体验极差。Trasia开发了一套基于移动端优化的“智能钱包”系统，用户可以通过生物识别（指纹、面部识别）完成交易签名，且私钥通过“多方计算（MPC）”技术分散存储在用户设备和Trasia的辅助节点上。这意味着，用户既能享受CEX级别的“一键交易”流畅度，又保留了非托管的资产控制权——Trasia无法单方面动用用户资产。
而Trasia真正的技术护城河，在于其即将推出的HIP-3协议。HIP-3并非一个简单的代币标准，而是一个“亚洲资产上链协议”。它专门针对亚洲市场的特性进行了优化：
1. 多资产流动性聚合：HIP-3允许将亚洲本地交易所（如Bithumb、Upbit、Bitget）的流动性通过跨链桥和预言机聚合到Trasia的订单簿中。这意味着，当韩国用户交易一个本地AI代币时，其价格和流动性可以实时同步自韩国CEX，解决了DEX流动性不足的痛点。
2. AI与机器人赛道的资产映射：Trasia团队敏锐地观察到，2026年亚洲市场最热的赛道是AI Agent代币和DePIN（去中心化物理基础设施网络）中的机器人项目。HIP-3协议内置了“资产验证层”，能够自动识别并上架那些在亚洲社区中活跃、但尚未在主流DEX上线的项目。它通过链上数据分析、社交媒体情绪评分以及本地KOL的验证，降低了“垃圾币”上架的风险，同时为优质亚洲项目提供了即时流动性。
3. 本地化支付与法币通道：HIP-3协议集成了亚洲主流的法币入金通道（如新加坡的PayNow、泰国的PromptPay、印尼的GoPay），用户可以直接用本地法币购买加密资产，无需先兑换USDT。这一设计彻底打通了“法币-加密”的最后一公里，使得一个泰国用户可以用手机银行App直接扫码入金，体验与使用本地CEX无异。
在工程实现上，Trasia采用了“混合订单簿”架构。其核心订单簿运行在Hyperliquid的L1上，保证了去中心化和抗审查性；但交易执行和UI渲染则通过Trasia的“中继节点”进行加速。这些中继节点运行在AWS的亚洲区域（新加坡、东京、首尔），将交易延迟降低到50毫秒以内，接近CEX的水平。同时，为了应对亚洲市场高频的“抢跑”和“MEV”问题，Trasia引入了“批量拍卖”机制，每200毫秒进行一次交易撮合，并随机排序，有效防止了机器人对散户的掠夺。
本地化壁垒与全球竞争：Trasia如何在巨头的夹缝中建立商业闭环？
Trasia的商业模型并非简单的“交易即挖矿”或“流动性挖矿”，而是一套精心设计的“本地化飞轮”。其收入来源主要分为三部分：交易手续费、资产上架费以及增值服务费。
交易手续费是核心收入。Trasia设定了极具竞争力的费率：现货交易0.05%，合约交易0.02%，远低于币安（0.1%）和OKX（0.08%），也低于大多数DEX。但Trasia的杀手锏在于“阶梯式返佣”：根据用户所在国家、交易量以及持有的平台代币（未来计划发行），进行差异化返佣。例如，一个印尼用户如果邀请5个好友注册，其手续费可以降至0.01%。这种“本地化裂变”策略，直接瞄准了亚洲用户对“薅羊毛”和“社交裂变”的高度敏感性。
资产上架费是Trasia的另一大收入来源。对于亚洲的AI和机器人项目方而言，在Trasia上架意味着直接触达亚洲最活跃的交易群体。Trasia收取的项目上架费并非固定金额，而是采用“成功付费”模式：项目方需要支付一定数量的代币作为流动性池的启动资金，并在交易量达到一定门槛后，Trasia才收取上架费。这降低了项目方的初期成本，同时确保了上架资产的质量。
增值服务费则包括高级API访问、量化交易工具、以及“VIP客户经理”服务。亚洲市场存在大量专业交易者和量化团队，他们对低延迟和定制化工具有强烈需求。Trasia计划推出“机构级API”，提供更快的撮合速度和更深的订单簿数据，按月收取订阅费。
在市场竞争中，Trasia面临的是来自三个维度的夹击：
1. 全球性DEX（Hyperliquid、dYdX）：这些平台拥有最深的流动性和最成熟的技术，但它们缺乏本地化运营。Trasia的应对策略是“寄生”于Hyperliquid，成为其亚洲入口。Hyperliquid的全球用户需要交易亚洲资产时，会自然流向Trasia；而Trasia的亚洲用户需要交易主流资产时，也能无缝切换到Hyperliquid的流动性池。这是一种“共生”而非“对抗”的关系。
2. 亚洲本土CEX（币安、OKX、Bybit）：这些CEX拥有庞大的用户基础和成熟的本地化运营，但它们面临监管压力和托管风险。Trasia的“非托管”特性是其核心差异化优势。在2025年FTX事件后，亚洲用户对CEX的信任度降至冰点，Trasia可以打出“你的资产，你做主”的口号，吸引那些对托管深恶痛绝的“老韭菜”。
3. 新兴的亚洲DEX（如Manta、Scroll上的DEX）：这些项目同样主打亚洲市场，但它们往往受限于单条L2的流动性，且缺乏Hyperliquid级别的性能。Trasia背靠Hyperliquid，拥有全链流动性聚合能力，这是其他亚洲DEX难以复制的。
Trasia的核心壁垒在于“先发优势”与“生态绑定”。Multicoin的背书为其带来了顶级VC的资源和Hyperliquid生态的优先接入权。同时，HIP-3协议一旦被亚洲项目方广泛采用，将形成“网络效应”：越多项目使用HIP-3上架，Trasia的资产种类就越丰富；越多用户使用Trasia交易，流动性就越好，从而吸引更多项目方。这是一个典型的“双边市场”飞轮。
12-18个月的生死时速：从种子轮到产品市场契合的惊险一跃
Trasia的175万美元种子轮融资，在加密行业只能算是一笔“天使轮”规模的资金。这笔钱需要支撑团队、开发、市场推广以及合规成本至少12个月。对于一家试图挑战CEX的DEX而言，这笔预算捉襟见肘。未来12-18个月，Trasia将面临几个关键的生死节点。
第一个里程碑：移动端App的发布与用户增长。 根据计划，Trasia的移动端App将于2026年夏季末上线。这是其“移动优先”战略的核心。App的下载量、日活跃用户数以及首周交易量，将是检验产品市场契合度的第一块试金石。如果App无法在东南亚（尤其是印尼、菲律宾、泰国）实现爆发式增长，Trasia的整个故事将失去基石。关键在于，Trasia能否在App中复刻“社交裂变”的魔力，例如推出“邀请好友赢取USDT”或“交易打卡领空投”等活动，以极低的获客成本（CAC）获取用户。
第二个里程碑：HIP-3协议的落地与生态建设。 HIP-3协议是Trasia的长期护城河，但它的开发难度极高。聚合亚洲CEX的流动性、实现多资产映射、以及集成本地支付通道，每一项都是巨大的工程挑战。Trasia需要与至少3-5个亚洲主流CEX达成流动性共享协议，并完成与至少10个本地支付系统的集成。如果HIP-3在2027年第一季度前无法正式上线，Trasia将失去其“资产差异化”的优势，沦为一个普通的Hyperliquid前端。
第三个里程碑：监管风险的应对。 亚洲各国对加密交易的监管政策差异巨大且变化频繁。新加坡相对友好，但韩国、中国、印度则严格限制。Trasia作为非托管平台，虽然规避了“托管”的监管雷区，但其“法币入金”通道和“资产上架”行为，仍可能触及各国的证券法或支付牌照要求。Trasia必须在种子轮资金耗尽前，完成在至少一个主要亚洲市场（如新加坡或香港）的合规备案，否则将面临被下架或罚款的风险。
潜在风险清单：
– 流动性陷阱：如果亚洲项目方不愿在Trasia上提供深度流动性，用户将面临高滑点，从而流失。
– 黑客攻击：作为非托管平台，其MPC钱包和智能合约是黑客的重点目标。一次安全事件足以摧毁所有用户信任。
– 团队内耗：一个美国背景的VC（Multicoin）与一个亚洲本土团队之间，可能存在文化和管理上的摩擦。

核心判断：Trasia的成功与否，不取决于其技术有多先进，而取决于它能否在12个月内，在至少一个亚洲国家（如印尼或泰国）实现“日活过万”且“用户留存率超过30%”的产品市场契合。如果它变成了一个“小而美”的亚洲DEX，那将是一次平庸的失败；但如果它能证明“本地化DEX”是一种可复制的商业模式，那么它将成为整个去中心化金融行业从“全球通用”向“本地定制”转型的里程碑。未来18个月，请密切关注其移动端App的日活数据以及HIP-3协议的上线进度。

产品路线与核心壁垒：从技术研发到商业化交付

Trasia 的核心竞争优势在于其自研的技术架构与严谨的工程化落地能力。通过将核心算法与企业现有业务流程无缝打通，公司大幅降低了客户的部署周期与迁移成本，实现了可量化的ROI提升。

资本逻辑与未来展望：Smart Money 重仓的深层原因

本轮领投机构 Multicoin Capital 选择重仓 Trasia，核心在于看好团队在硬核技术领域的扎实积累与商业化执行力。本轮融资资金将主要用于产品长线迭代、核心团队扩充以及全球市场商业化网络的深耕。

RecodeX 极客视点：Trasia 的融资展现了创投市场对硬核技术与清晰商业化闭环的高度认可。随着技术演进与赛道洗牌加剧，Trasia 能否持续保持产品领先性并扩大市场渗透率，将是其未来跃升行业领头羊的关键。