RecodeX 重构消息，Serenity发布报告称，近期Lumentum、AAOI等光通信公司财报验证了其关于CW激光器供需失衡的判断。Lumentum称超高功率CW激光器需求超预期，已具备提价能力，CPO扩产按计划推进，预计2027年下半年出货。AAOI则因光收发器需求过强导致CW激光器产能不足，激光器是20%-40%供需缺口中的瓶颈之一。MACOM更专注NPO，磷化铟DFB激光器整体供应紧张。Serenity援引管理层说法称，中国厂商在CPO激光器领域落后2-3年以上，第一代CPO相关激光器进入壁垒仍高，未出现供应大量涌入。其还提及Sivers Semiconductors市值约15亿美元，等待光通信架构切换拐点。