大摩研报：2028年AI半导体资本开支将继续跑赢整体AI支出

RecodeX 重构消息，摩根士丹利亚太科技团队发布最新研报，回应市场对其美国互联网分析师Brian Nowak在《Morgan Stanley AI Guidebook》中预测2028年云服务商资本开支增速降至12%所引发的担忧。

大摩通过供应链交叉验证得出的核心结论是：2028年AI半导体资本开支，尤其是计算芯片，将继续超过整体AI资本开支；2.5D封装产能仍将增长50%，基础设施支出趋于稳定，内存价格温和。