RecodeX 重构消息，里昂发表研报指出，Agentic AI正从实验阶段走向企业工作流程，成为新一代基础设施层。中国AI模型正迅速收窄性能差距，并凭借成本效益抢占全球份额，企业需求也从单纯追求模型能力转向兼顾性能、成本与部署弹性，多模型采用将成为未来趋势。

里昂预期AI应用激增将点燃下一轮全球云端超级周期，全球公共云市场至2028年将翻倍至2.3万亿美元，带来超过1万亿美元的年收入机会。该行较看好结合自家芯片、模型、云基建、开发工具及应用的全栈云及AI供应商，认为软件、视频串流、到店服务、招聘及网上旅游等领域较为脆弱。

里昂首选腾讯及阿里巴巴，对腾讯给予“高度确信跑赢大市”评级，对阿里巴巴给予“跑赢大市”评级。