RecodeX 重构消息，中信证券研报指出，AI算力正式迈入“全液冷”时代，液冷已由“可选配置”升级为“刚性基建”。以英伟达Rubin为首，谷歌TPU v7/v8、AMD Helios、字节AI Rack 3.0等主流平台集体从高比例液冷或风液混合架构切换至100%全液冷、零风扇架构。叠加海外本土产能紧张、国内厂商出海放量以及国家标准集中落地，2026年有望成为液冷产业链订单与业绩集中兑现的转折之年。