RecodeX 重构消息，中信建投发布研报指出，民主党监管立场变化背后是希望企业分担更多成本、承担更多社会责任以争取选票，而非永久限制AI基建。Sanders主导的激进版本缺乏国会基础，落地概率低。短期部分项目延期、新增算力放缓的风险存在，但中期更可能是AI基建成本抬升而非规模滑坡。市场可能过度交易这一风险，调整后担忧或缓和，后续走势仍取决于AI营收和应用进展。