RecodeX 重构消息，中信建投研报指出，7月经济数据显示内需压力有所抬头，外需持续改善，总体支持债市当前缓慢偏强态势。1-7月社会消费品零售总额同比增长1.2%，固定资产投资完成额同比下降6.7%，消费及投资均边际承压。外需方面，7月贸易差额0.77万亿元，同比增长9.8%，增速创3月以来新高，外部需求动能延续恢复。研报认为，外需改善一定程度上对冲弱内需，但整体需求压力仍在，近期债市情绪偏强，基本面数据支持这一方向，降低了调整风险概率，后续需关注增量政策落地时间及规模。