RecodeX 重构消息，美债市场的久期风险已成为全球资产定价的核心矛盾。上周美国财政部扩大长债回购操作，未能有效压制美债收益率，反而助推黄金、比特币开启“货币贬值交易”。外媒报道称，美国财政部或动用近万亿美元财政部一般账户（TGA）资金回购债券。业内人士分析，即便回购传闻属实，仍难化解美债供给过剩的长期矛盾，因当前美债主要买家及定价权已转向对估值敏感的私人资金，其要求额外风险补偿，或推动长债收益率进入更高区间。此外，受益于高利率环境，今年以来美日欧银行板块均上涨。