RecodeX 重构消息，Citadel Securities宏观策略主管Frank Pliete在报告中指出，长期美债的拥挤看空押注叠加通胀数据走软，增加了长端收益率下行的可能性，当前风险不对称性偏向长端收益率走低。这一观点与其上月警告美债投资者面临艰难夏季的判断形成逆转。近期长端美债因通胀、财政赤字担忧及科技巨头为AI基建大规模发债而承压，30年期收益率上周升至约二十年高位。Pliete称，商品交易顾问等趋势跟踪策略的美债空头头寸较历史常态尤为拉伸，价格进一步下跌可能仅吸引有限新卖盘，而反弹时空头回补或延长涨势。他还援引弱于预期的就业和通胀数据，支持美联储更宽松回应，并认为市场对美联储主席Kevin Warsh抗通胀承诺的担忧过度。Citadel跨资产模型显示，自2003年以来64次类似增长与政策信号情形中，71%的案例后续120天收益率下跌，平均跌幅0.25个百分点。