RecodeX 重构消息，短期债券收益率飙升，令30年期与10年期互换利率利差急剧收窄，押注利差走阔的对冲基金因此遭遇大幅亏损。该交易被称为陡峭化交易，此前在短线资金与宏观基金中极为盛行。

9月这轮行情震荡如同被迫平仓，利差非但未走阔，反而从19个基点收窄至约负14个基点，投资者被迫止损离场。