RecodeX 重构消息，美国银行美国股票与量化策略主管萨维塔·苏布拉马尼安表示，数十年来债券首次真正成为股票市场有竞争力的替代资产。她指出，目前美国10年期国债收益率已超过5%，而美银自身估值模型显示，未来10年标普500指数年化回报率可能达不到这一水平。

她同时警告，当前投资者情绪处于高位，股市更容易受到负面意外冲击，进一步超预期上涨的空间相对有限。她认为，美联储与美国财政部长均在密切关注收益率曲线长端，人口结构变化意味着美国利率上限可能低于上世纪70年代和80年代，人工智能未来或带来一定通缩效应，缓解长期通胀与利率压力，因此美国国债收益率可能很难持续升至6%至7%以上。