RecodeX 重构消息，中金研报指出，从维护美联储信誉的角度看，9月最好是加息，这才是决定加息与否的关键。研报称，7月FOMC沃什的“刻意模糊”令市场预期陷入混乱，美债期限溢价从7月末的0.65%升至8月中的0.9%，迫使沃什在杰克逊霍尔会议上作出鹰派承诺。随着非农和通胀数据陆续超预期，美联储被逐渐逼到“墙角”。研报认为，若此次会议依然“强行不加”，市场将质疑此前的鹰派表态，可能造成更严重的信任危机和美债失控。