美联储加息预期

RecodeX 重构消息，金价突然大幅下跌，市场对美联储12月加息的预期升温，概率已逼近90%。4100美元关口面临考验，投资者正密切关注美联储后续政策信号与金价走势。

RecodeX 重构消息，巴克莱发布预测，认为美联储将在12月和1月两次加息。该行对美联储后续利率路径给出上述判断。

RecodeX 重构消息，当地时间15日，美国劳工统计局公布9月生产者价格指数（PPI），环比和同比均显著上涨，超出市场预期。数据公布后，市场对美联储加息的预期升温。

CNBC汇总的7家华尔街机构预测显示，美联储关注的另一通胀指标核心个人消费支出价格指数（PCE）9月环比涨幅将达0.32%，高于8月的0.25%。有经济学家表示，美联储最快可能在本月采取行动。

RecodeX 重构消息，美联储官员沃什发表讲话后，市场对加息的预期有所降温，美股期货与股市随之走高。

RecodeX 重构消息，美联储主席凯文·沃什在曼谷表示，人工智能投资对美国经济大有裨益。讲话后，交易员下调对美联储加息的预期，10月加息概率由逾25%降至15%，美元走弱，彭博美元指数下跌0.2%。

市场方面，纳斯达克100指数期货一度上涨0.2%，此前曾下跌0.5%；MSCI亚太股票指数上涨1.5%，韩国综合指数上涨3.6%。黄金上涨0.2%，报每盎司约4180美元。

沃什未专门评述货币政策或美国经济前景，但称其下属生产力与就业专项工作组将于下月在旧金山湾区举办现场听证会。

RecodeX 重构消息，美联储官员表示，当前货币政策仍需进一步收紧，今年内可能再加息一次。该表态指向美联储对通胀压力的持续关注，市场对后续利率路径的预期随之受到关注。

RecodeX 重构消息，瑞银调整对美联储政策路径的判断，预计本轮紧缩周期将加息三次，下一次行动将在12月。该行此前对美联储政策走向的预期与最新判断出现明显变化。

RecodeX 重构消息，华福证券发布研究报告指出，9月美国核心服务通胀表现出超预期韧性，印证在当前利率水平下通胀难以向2%的政策目标回归，美联储加息必要性上升。

报告认为，油价高位震荡持续推升潜在通胀风险，就业市场或将维持紧平衡格局；同时AI大规模资本开支对冲传统消费低迷、抬升美国潜在经济增速，均不断夯实美联储维持高利率的现实基础。

RecodeX 重构消息，受高于预期的美国通胀数据影响，市场对美联储本月加息的押注升温，金价走低，黄金矿业股随之下跌。巴里克矿业与纽蒙特分别下跌1.5%和1.7%。南非矿企哈莫尼黄金、金田和塞班耶-斯蒂尔沃特分别下跌1.6%、0.8%和2.6%。加拿大阿格尼科鹰矿业下跌2.2%，金罗斯黄金下跌1.6%。

RecodeX 重构消息，美国通胀数据超预期，交易员加码美联储加息押注，美元升至2025年5月以来最高位。周三彭博美元现货指数突破11月高点，最大涨幅0.4%。美国劳工统计局数据显示，受燃油成本上涨拉动，美国居民消费价格录得五个月来最大涨幅。截至10月9日的四周，美元累计上涨近3%，为2025年初以来持续时间最长的连涨行情。自美联储上月完成三年来首次加息后，叠加官员偏鹰表态，交易员持续上调利率预期，当前市场定价美国累计加息幅度超90个基点。

RecodeX 重构消息，Kitco贵金属报告显示，黄金和白银价格走软，因市场已将美联储12月加息的风险计入价格。报告指出，贵金属承压与市场对美联储货币政策路径的预期变化有关。

RecodeX 重构消息，受国际油价走低影响，交易员下调对美联储加息的押注，美国国债价格随之上涨。市场将油价回落视为通胀压力可能缓解的信号，从而降低了对美联储进一步收紧货币政策的预期，推动美债买盘增加。

RecodeX 重构消息，受市场对美联储紧缩预期重燃影响，纽约金价12日下跌。市场重新评估美联储货币政策路径，紧缩预期升温对无息资产黄金构成压力，金价当日走低。

RecodeX 重构消息，过去三周，投资者以历史罕见的速度撤离美国抵押贷款债券基金，资金流出规模均跻身2021年初以来最严重的七次之列。美国抵押贷款支持证券指数9月录得有记录以来第二差的月度表现。

美国国债收益率在油价飙升、通胀担忧加剧及市场预期美联储加息的推动下升至数十年高位，引发抵押贷款债券抛售。策略师Erica Adelberg指出，美联储收紧货币政策及收益率曲线趋平，可能削弱银行这一MBS重要买家的需求；但随着抵押贷款利率升至2023年以来最高水平，再融资和购房需求受抑，预计MBS供应量将在年底前下降。

RecodeX 重构消息，下周美股第三季度财报季正式拉开帷幕，同时美国9月CPI数据将公布，市场关注该数据对美联储加息预期的影响。

RecodeX 重构消息，受美联储释放鹰派信号影响，外资银行境内美元存款利率持续上行，目前最高已达4.1%。今年以来相关美元存款利率累计上调幅度超过1个百分点。

RecodeX 重构消息，美联储理事沃勒表示，他预计将进一步加息，以支持通胀及时回归2%的目标。沃勒称，加息不必在连续会议上进行，但应在可接受的时间内完成。

RecodeX 重构消息，受美联储加息预期升温影响，欧美股市集体收跌，半导体股多数走低。白银价格跌破每盎司60美元，加密货币市场出现大规模爆仓，超过12万人被强制平仓。

RecodeX 重构消息，旧金山联储主席戴利表示，AI需求正从数据中心外溢至更广泛的芯片供应链。她警告称，若AI需求、关税与能源成本压力叠加，通胀可能持续更久，美联储或需进一步收紧货币政策。

RecodeX 重构消息，旧金山联储主席戴利表示，AI热潮带来的芯片需求可能从高端AI芯片扩散至更广泛的半导体市场，部分企业已开始提前锁定存储芯片供应，甚至重新设计产品以减少芯片使用。她认为这轮AI带来的价格压力可能并非一次性冲击，缓解所需时间可能超过美联储通常假设的一至三年。戴利称完全支持美联储9月加息，是否需要进一步行动取决于AI、关税及中东冲突推高的能源价格等冲击能否消退；若冲击持续更久或相互叠加，可能需要进一步收紧政策，若只是暂时性则可能无需继续加息。

RecodeX 重构消息，瑞士私人银行与财富管理集团瑞士宝盛（Julius Baer）预计，美联储将在12月进行最后一次25个基点的加息，随后进入较长的暂停期。该行指出，美国劳动力市场正在降温，金融状况显著收紧，而这主要由长期国债收益率上升和美元走强驱动，而非短期利率上升。瑞士宝盛认为，12月目前是最后一次加息最可能的窗口。

RecodeX 重构消息，就业数据不及预期，市场下调对美联储加息的预期，小盘股面临的一大利空因素随之消退。加拿大皇家银行策略师洛里・卡尔瓦西纳领衔的研究团队对美国小盘股看法趋于乐观。

该团队目前对小盘股相对大盘股维持中性评级，但研报指出，小盘股估值偏低、投资者持仓极度看空，叠加预期盈利改善，投资环境吸引力持续上升。该机构同时表示，若要转为推荐超配小盘股、放弃大盘股，还需更多佐证信号。

RecodeX 重构消息，随着市场对美联储进一步加息的预期降温，新兴市场资产整体上涨，国际油价则出现下跌。市场押注的变化推动资金流向新兴市场，同时令原油价格承压。

RecodeX 重构消息，亚洲货币在早盘交易中兑美元盘整，但美联储加息预期降温可能为其提供支撑。澳新银行研究部分析师指出，美国9月较疲软的劳动力市场报告使联邦公开市场委员会在进一步调整政策前有更多时间评估形势。分析师还表示，美联储高级官员已暗示没有必要急于行动，市场也已大幅下调对10月加息的预期。

RecodeX 重构消息，LPL Financial首席经济学家杰弗里·罗奇就美国非农就业数据表示，当前劳动力市场存在两种力量的矛盾：商品生产部门受人工智能热潮支撑，而服务业部门正受到技术变革影响。他认为，鉴于整体劳动力市场表现疲软，美联储加息两次的可能性正在下降。

RecodeX 重构消息，美联储加息预期出现变化，带动美股股指期货短线走高。市场对美联储后续利率路径的定价随之调整，资金短线流向股指期货。

RecodeX 重构消息，加拿大皇家银行资本市场推迟了对美联储加息周期的预期时间表，现预测美联储将在12月和3月的议息会议上每隔一次加息一次，而非此前预期的10月和12月连续加息。策略师布莱克·格温与伊扎克·布鲁克在周五的报告中指出，目前市场对终端利率的定价仍高于2至2.8次加息的合理估值区间。他们表示，美联储公开市场委员会成员本周的表态似乎意在为市场定价注入更多灵活性，抵制此前迅速升温的鹰派叙事；个人消费支出和就业数据虽未发出明显的鸽派警告信号，但也未给美联储加息带来紧迫感。

RecodeX 重构消息，据CME“美联储观察”工具数据，市场预计美联储10月维持利率不变的概率为86.2%，累计加息25个基点的概率为13.8%。

对于12月，维持利率不变的概率为27.4%，累计加息25个基点的概率为63.1%，累计加息50个基点的概率为9.4%，即12月至少加息一次的概率合计为72.6%。

RecodeX 重构消息，与美联储政策利率挂钩的掉期合约已不再定价今年内一次完整的加息（25个基点）。这一变化反映市场对美联储年内加息路径的预期出现调整。

RecodeX 重构消息，美联储官员洛根表示，当前仍需进一步加息以抑制通胀，但债券市场的走势可能会对政策起到帮助作用。她指出，债券收益率的变化正在部分承担收紧金融条件的角色，这或许能减轻继续加息的必要性。