RecodeX 重构消息，兴业研究发布报告指出，隔夜逆回购利率成为目标利率的条件正逐步完善。若逆回购利率保持不变，但操作目标由7天OMO利率换锚至隔夜OMO利率，或将形成约10bp的“类降息”影响。

从商业银行资产端看，政策利率换锚可在不调降LPR的基础上实现金融市场的结构性降息，有助于稳定银行净息差。从负债端看，若参照2025年3月MLF改革，7天OMO换锚后或改为“利率招标、多重价位中标”，实际中标利率可能在流动性充裕、一级交易商投标竞争等驱动下整体下移，从而缓解同业负债成本压力。