RecodeX 重构消息，9月下旬国内环氧乙烷市场大幅上涨。截至9月21日，华东市场环氧乙烷价格执行9200元至9700元/吨，华中地区站上10100元/吨，较9月初涨幅超过21%，刷新2021年11月以来高点。

此轮涨价由上游成本传导与产业链联动推动。产业链上市公司业绩分化：卫星化学等具备“乙烯—环氧乙烷—衍生物”一体化布局的企业凭借乙烷裂解成本优势实现量价齐升；下游深加工企业则面临原料涨、产品跌的剪刀差，与房地产、基建绑定的聚醚单体业务承压，被迫向新能源新材料转型。具备定价权和价格传导能力的精细化工企业则将成本压力转嫁，毛利率逆势提升。