RecodeX 重构消息，彭博大宗商品全金属总回报子指数成为2026年唯一创下新高的主要大宗商品板块，该板块通常与股市相关性最强。黄金在其中领涨，但多数央行加息以及全球政府债券收益率飙升，对黄金这一保值资产构成逆风。

数据显示，该金属子指数相对联邦基金期货一年期利差的估值已明显偏高，美国股市总市值相对公共债务同样处于拉伸状态。CME铜与标普500指数的50周相关性约为0.65，为该期货合约自1988年上市以来上行周期中的最高水平。