RecodeX 重构消息，10月19日，生猪期货主力2701合约延续跌势，收跌2.48%，收盘价逼近10000元/吨，创该合约上市以来新低，较上市高点28400元/吨累计下跌64%。同期全国生猪均价跌破10元/公斤。

国泰君安期货指出，生猪现货价格已在行业现金成本附近运行6个月。原因包括：行业规模化加快，头部养殖企业集中度高、现金流充沛，产能去化慢于散户；种源优化推动母猪生产效能与料肉比提升，产能红利今年集中兑现；去年四季度亏损时多数主体预期周期反转而维持产能。

该机构认为四季度供给压力仍存；中长期看，三季度持续亏损使市场下调远期供给预期，叠加政策调控引导，产能出清加速。若四季度延续亏损，行业或进入超量去库阶段，预计2027年二季度后供给逐步下降，猪价有望修复。