RecodeX 重构消息，中信证券研报指出，短期货盘释放节奏叠加袭船活动上升，对运价形成扰动。2026年10月中东受袭船舶数量超过9月，VLCC一年期期租运价保持稳定，但上周即期运价回调引发市场担忧。

研报认为，有效运力需求螺旋上升与中东出货量增加持续挤压运输端，随着旺季货盘后续集中释放，VLCC运价有望再次上行。非合规船舶转为合规需通过船级社认证、保险获取等多道门槛，叠加船龄普遍偏大，预计对有效运力的影响小于20艘。

本轮运价上行源于上游强劲出口需求与下游库存持续消耗下的保供需求对原油运输的挤压，地缘紧张背景下油运供需紧张程度预计难以缓解；下游补库需求累积，成品油供给偏紧有望使裂解价差维持高位。