RecodeX 重构消息，比特币反弹至64,600美元，但CryptoQuant分析师认为，两项流量指标未确认新增需求涌入。需求/发行比率为-5.43，币龄净流量为-85,500枚BTC，两者均较7月低点回升但仍为负值。需求/发行比率低于零意味着年轻币量萎缩速度超过新发行量，这一状态已持续约五个月；币龄净流量为负表示过去30天内有85,500枚BTC转入一年以上持有类别，流动性供应持续收缩。当前反弹主要由流动性供应收缩和积累行为支撑，而非新需求推动。分析师指出，两项指标回归零以上是改善信号，需求/发行比率持续高于1才能确认真正复苏。