RecodeX 重构消息，8月13日，CryptoQuant创始人Ki Young Ju表示，比特币OG交易员正经历有史以来最赚钱的周期。与过去不同，本轮周期中加密平台交易员并非主要退出流动性，ETF和数字资产储备公司（DAT）成为主要买方，这种结构性买盘将Binance交易员的未实现利润推高至接近2021年周期顶部的3倍。当前BTC价格与两年前相近，市场正处于去杠杆阶段，价格稳定在Binance交易员平均成本基础附近。链上杠杆率（BTC/USDT期货持仓量除以USDT储备）此前一度超过0.5，现约0.3，仍高于ETF推出前水平；若ETF资金持续流入，期货杠杆率或将再度上升。