RecodeX 重构消息，比特币矿工在人工智能和高性能计算（AI/HPC）领域的投资被视为十年来较佳的资本配置决策之一。尽管该转型已持续数年，但比特币价格下跌45%后，矿工利润率承压。随着AI需求激增而比特币需求下降，获得HPC合同的公司与专注比特币挖矿的公司股价表现分化明显。早期采用者如Terrawulf、Iren和Cipher Digital股价一年内翻倍，而转型落后的Mara Holdings股价下跌40%。
比特币矿工AI转型分化：早期入局者股价翻倍，MARA跌40%
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比特币矿企加速转向AI，估值显著高于纯挖矿公司
RecodeX 重构消息，随着比特币价格下跌及挖矿收益率承压，转向AI和高性能计算（AI/HPC）的比特币矿企正获得更高估值和更稳定收入预期。过去一年，TerraWulf（WULF）、IREN和Cipher Digital（CIFR）股价均上涨超一倍，而较晚转向AI的MARA Holdings（MARA）同期下跌约40%。比特币挖矿哈希价格已从去年7月每PH/s约63美元降至约31.8美元，网络算力从1.14 ZH/s降至约900 EH/s，降幅约21%。CoinShares数据显示，截至2026年第一季度，拥有AI/HPC合约的矿企平均企业价值倍数约12.3倍，纯比特币矿企仅5.9倍；全行业累计签署AI/HPC合约规模约700亿美元。Riot Platforms上周与Anthropic签署20年期租赁协议，合同价值约91亿美元。CoinShares估计，若比特币价格重返去年10月约12.6万美元历史高点，哈希价格可能回升至约59美元/PH/s。
比特币矿企加速转型AI，估值溢价显著
RecodeX 重构消息，比特币矿企正加速向AI与高性能计算（HPC）转型，转型矿企相比纯挖矿公司获得更高估值与更稳定收入预期。过去一年，Terrawulf、Iren和Cipher Digital股价上涨超一倍，而Mara Holdings下跌约40%。比特币挖矿哈希价格从去年7月每PH/s约63美元降至约31.8美元，网络算力从1.14 ZH/s降至约900 EH/s。CoinShares数据显示，拥有AI/HPC合约的矿企平均企业价值倍数为12.3倍，纯比特币矿企为5.9倍，全行业累计签署AI/HPC合约规模达700亿美元。Riot Platforms与Anthropic签署20年期租赁协议，合同价值约91亿美元。若比特币价格重返约12.6万美元，哈希价格可能回升至约59美元/PH/s。
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原始信息来源脚本之家jb51.net
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