RecodeX 重构消息，Hyperliquid Policy Center（HPC）与trade.xyz向美国证券交易委员会（SEC）提交联合意见函，建议引入「IPO前永续合约」（IPOP），为即将上市的公司提供公开的连续价格发现机制。IPOP允许交易者在公司预计上市前数周围绕其股价进行多空交易，但不赋予持有人任何股份、配售、投票权或对发行人的其他权益，产品将在公司上市后结束运行。

trade.xyz此前已在Hyperliquid上线5个完成整个生命周期的IPOP市场，美国IPO发行价较IPO前一日IPOP价格低10.8%至38.4%，相关市场曾较准确反映股票上市后的开盘价格。双方建议SEC重点研究IPOP的监管分类、信息披露、上市资格、市场完整性及面向美国投资者开放等问题。