RecodeX 重构消息，黑石在2026年8月研究报告中表示，比特币自2025年10月创下历史高点以来下跌超过50%，但并未改变该公司的长期投资案例。报告将此次调整归因于过度杠杆、机构流入减弱以及数字资产财库公司购买放缓，并称其为定位和流动性事件，而非比特币货币或多样化属性发生结构性变化的证据。黑石同时警告，比特币仍具波动性和投机性，可能导致完全损失。