RecodeX 重构消息，灰度发布最新研报指出，比特币凭借强大网络效应占据加密市场93%市值，长期挤压竞争公链生存空间。但Zcash具备比特币缺乏的差异化功能，包括交易隐私保护、未来可升级抗量子安全能力，并能依托意图技术实现跨链交互。在AI大规模监控数据的环境下，隐私属性价值凸显。研报认为ZEC仍被低估，有望持续抢夺市场份额。数据显示，过去一年ZEC价格涨幅达19倍，但整体市值不足比特币的1%，市场或未充分定价其隐私叙事价值。Zcash主打隐私赛道走出独立行情，其市值长期有望达到BTC的十分之一（约8000美元）。