RecodeX 重构消息，CryptoQuant研究主管胡利奥·莫雷诺在报告中指出，比特币已进入新一轮牛市初期，但需突破365日均线（约8.3万美元）才能确认趋势。自上周初以来，比特币已上涨超25%，本周一度触及8.1万美元。报告称，美国财政部计划自9月9日起将长期国债购买规模翻倍至每次至少40亿美元，以及特朗普暗示美国政府可能购买比特币，是推动本轮上涨的两大宏观因素。CryptoQuant的牛市评分一周内从30升至80，为2025年10月6日以来最高。链上、市场和估值指标中8项看涨，现货需求月度增速为2025年12月底以来最快。然而，短期过热迹象显现：交易者未实现利润率升至20.5%，为2025年6月以来最高；8月20日至22日短期持有者获利了结12亿美元，其中8月20日单日达6.14亿美元。交易所比特币流入量约5.3万枚，为6月5日以来最高，以太坊和XRP流入量也分别升至约170万枚和4.6亿枚，显示获利了结和对冲活动增加。