RecodeX 重构消息，日本时隔近四年首次新增加密资产交换业者。野村控股旗下Laser Digital Japan于8月21日完成注册，初期不面向散户，计划先为本土持牌加密服务商提供流动性，再向机构投资者提供数字资产交易服务。此举反映日本加密市场正从单一交易所竞争转向更接近传统金融的分工模式，客户入口、流动性、交易执行、托管、资产管理、稳定币和结算网络分别由不同机构承担。随着监管向《金融商品交易法》框架靠拢、税制改革缩小加密资产与股票税负差距，传统金融机构的牌照、资本、客户网络和风险管理能力将在下一阶段竞争中更显重要。