RecodeX 重构消息，美国证券交易委员会（SEC）本月公布的拟议规则拟重新向美国投资者开放公开代币销售，允许加密初创企业融资最高500万美元，规模较大的项目每年融资最高7500万美元，且无需完成完整的SEC注册程序。新框架要求发行方进行信息披露，可能产生较高合规成本，代币发行后的二级市场交易规则仍较复杂。提案还拟允许代币所附带的投资合同在发行方完成或永久停止其向投资者承诺的管理工作后终止。

然而，市场需求已发生变化。投机资金目前更多集中于比特币及少数主流代币、永续合约、预测市场和AI概念股；加密风投参与的代币融资数量已明显下降，部分大型风投机构将投资范围扩展至AI、机器人及其他前沿技术。ICO在2018年1月高峰期曾单月融资约30亿美元。Dragonfly普通合伙人Tom Schmidt表示，该提案“显然好过什么都没有”，但当前更迫切的问题是停滞于国会的CLARITY法案应解决的监管事项。GSR研究分析师Carlos Guzman称，2026年的ICO已不同于2018年，仅凭白皮书和愿景吸引资金的时代已经结束。