RecodeX 重构消息，灰度研究主管Zach Pandl表示，过去一年比特币交易表现更接近高贝塔资产，但这一状态可能正在逆转。比特币与纳斯达克100指数的90日相关性已从超过60%降至约33%，与黄金的相关性则由年初略高于0升至50%以上。灰度认为，这可能表明投资者重新关注比特币的稀缺性、货币独立性及价值储存功能。与此同时，美国联邦债务近期突破40万亿美元，持续的财政赤字及长期美债收益率上升，使市场再次关注能够对冲财政和货币基本面恶化的资产。Pandl指出，比特币不存在中央发行方，发行规则透明，最大供应量固定为2100万枚，在法币长期购买力受到重新评估的环境下，可作为黄金之外的稀缺且流动性较高的替代资产。