RecodeX 重构消息，比特币衍生品市场杠杆率下降，但多头头寸再度拥挤。链上分析师Axel Adler Jr.在8月31日发布的报告中指出，比特币未平仓合约尚未恢复至轧空前的水平，总持仓持续收缩，而维持多头头寸的成本却在快速上升。数据显示，8月31日未平仓合约较8月21日下降约3.8%至318,600 BTC，过去24小时再减少2,850 BTC，市场仍处于去杠杆阶段。与此同时，资金费率自上周五以来快速上升，当前为0.00906%，八小时均值0.00821%，较24小时均值0.00725%高约13%，显示短期多头力量增强。Adler表示市场尚未过热，但对下行波动愈发敏感，若未平仓合约回升且资金费率继续攀升，多头杠杆将快速重建，价格下跌时多头挤压风险可能急剧上升。