RecodeX 重构消息，Arthur Hayes发布新长文《Safety First》，认为Anthropic、OpenAI和SpaceX宣称「安全优先」并放缓AGI开发并非出于人类福祉，而是经济现实使然，市场真正想要的是比当下便宜100倍的智能。他指出，「安全优先」本质是算力需求毁灭，若训练支出下降、实验室转向效率优化，客户算力花费将减少。三大AI实验室不产生利润，其算力需求支撑着超1万亿美元投资级债务和数千亿美元低质量债务，依赖英伟达、博通、谷歌、微软等盈利科技公司提供表外背书。Hayes引用Nick Nameth分析称，PE巨头收购保险公司，将AI数据中心债务和受AI冲击的SaaS私人信贷塞入保险资产，通过关联自保再保险公司以极少资本提供虚假背书，Nameth估计这类虚假再保险资产达1.54万亿美元。一旦AI数据中心债务被降级，保险公司将被迫追加资本而关联再保险公司无力支付，导致资不抵债。他认为美国政府无论选择成为「算力最后买家」还是救助保险公司，最终都需印钞，从而推高比特币价格。