RecodeX 重构消息，Kaia Chain与Redstone DeFi联合发布研究报告《首尔标准》，面向关注韩国市场的配置机构、基金与投资方。报告梳理了韩国自2017年ICO禁令至VAUPA的十年数字资产立法脉络，并分析《数字资产基本法》与已生效的代币化证券框架对机构的要求，以及银行与金融科技企业围绕韩元稳定币发行权的争议。

报告指出，香港已于4月发放首批稳定币发行人牌照，日本日元稳定币自2025年10月起上线，新加坡正将相关框架写入法律；韩国虽在1月通过代币化证券法并向企业重开交易所，但授权发行韩元稳定币的《数字资产基本法》仍滞留委员会。韩国交易所稳定币净流出已持续18个月，累计约104亿美元，几乎全部为美元资产。报告还包含熊市、基准与牛市三种情景及带时间节点的触发条件与风险清单。