RecodeX 重构消息，Kaiko Research分析师Andrew Yang在10月12日发布的报告中指出，比特币市场在经历约190亿美元杠杆仓位清算一年后，以美元计价的流动性仍未回到崩盘前水平，现货挂单深度与永续合约未平仓量均低于此前。

报告显示，2025年10月10日加密市场24小时内约190亿美元杠杆仓位被清算，其中大部分集中在短短40分钟内，当时挂单量骤降89%。目前流动性相对杠杆的负担已减轻，但剩余仓位向币安集中，使各交易所吸收冲击的能力成为关键变量。