RecodeX 重构消息，链上数据平台Glassnode最新研究显示，2025年末高位买入比特币的投资者正形成明显抛压，使BTC在约8.7万美元附近的上行受阻，8.77万美元成为当前关键价位。这批“顶部买家”的持仓成本区与现价接近，价格反弹至该区间时容易引发解套卖出，从而压制进一步上涨。